Malgré les récents indicateurs économiques positifs, l’investisseur et expert en macroéconomie George Gammon prévoit un atterrissage difficile pour l’économie américaine. Dans une interview avec Michelle Makori de Kitco News, Gammon a pointé plusieurs signes avant-coureurs dans le secteur bancaire et le paysage financier plus large.
Un expert en macroéconomie prédit un atterrissage difficile pour l'économie américaine
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Les banques voient des nuages d’orage économiques à l’horizon : L’avertissement de George Gammon
Gammon explique que, même si la croissance du PIB et les taux d’inflation semblent favorables, les actions des banques suggèrent des problèmes sous-jacents. Il note que les banques ne prêtent pas comme prévu, choisissant plutôt d’acheter des bons du Trésor à long terme. Lors de sa dernière interview, Gammon a dit à Makori :
La raison pour laquelle elles ne prêtent pas, c’est que le rapport risque-récompense n’a pas de sens parce que, quand elles regardent la véritable économie, elles voient des nuages d’orage.
Ce comportement indique un haut niveau d’aversion au risque, alors que les banques anticipent des turbulences économiques. Gammon souligne la courbe des rendements inversée, un indicateur fiable de récession, qui est inversée depuis bien plus de deux ans. Il croit que les stratégies actuelles du secteur bancaire reflètent d’importantes préoccupations quant à la stabilité économique future.
Poursuivant, Gammon souligne les pertes non réalisées considérables auxquelles les banques sont confrontées, comparables aux niveaux observés pendant la Grande Dépression. Il soutient que le risque systémique dans le système bancaire a augmenté depuis la crise financière mondiale, en raison d’un ingénierie financière plus étendue et d’une interconnexion plus importante entre les banques mondiales.
Selon Gammon, ces facteurs rendent difficile pour la Réserve Fédérale d’orchestrer un atterrissage en douceur, car elle ne l’a jamais fait avec succès par le passé. Gammon a déclaré :
En remontant à 1950, Michelle, ils ne l’ont jamais fait [orchestré un atterrissage en douceur], pas même une seule fois.
Gammon a également souligné que depuis 2022, les fournitures d’argent M1 et M2 aux États-Unis ont connu une baisse significative. «La dernière fois que cela s’est produit avec l’offre d’argent M2, nous étions dans la grande dépression des années 1930», a remarqué l’expert en macroéconomie.
En conclusion, Gammon souligne que malgré les efforts de la Réserve Fédérale, la probabilité d’un atterrissage économique difficile reste élevée. Il conseille de prêter attention aux actions des banques et au marché obligataire comme indicateurs des conditions économiques futures, plutôt que de se fier uniquement aux chiffres optimistes du PIB et de l’inflation.
Que pensez-vous de l’avertissement de Gammon ? Partagez vos pensées et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.
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