Un économiste sud-africain met en garde contre les risques autoritaires liés aux CBDC

Le risque autoritaire

L'économiste sud-africain Dawie Roodt a averti que les monnaies numériques des banques centrales, ou CBDC, pourraient devenir des instruments de contrôle autoritaire si les gouvernements exploitaient leurs fonctionnalités programmables. S'exprimant lors d'une récente conférence, M. Roodt a expliqué que les CBDC permettent aux autorités d'influencer directement la manière dont les citoyens utilisent leur argent. Il a averti que les gouvernements pourraient théoriquement restreindre les achats, saisir des fonds ou manipuler les comportements de consommation.

« Ils pourraient réduire ou augmenter la valeur du portefeuille qui se trouve sur votre téléphone portable », a déclaré M. Roodt, ajoutant que les CBDC rendraient chaque transaction visible pour l'autorité émettrice. Bien qu'il ait reconnu que des mesures de protection seraient probablement intégrées aux CBDC dans le monde réel, M. Roodt a souligné que le risque d'abus restait important.

L'économiste a opposé les CBDC aux stablecoins du secteur privé, qu'il a décrites comme « l'antidote naturel » à la monnaie numérique contrôlée par l'État. Les stablecoins sont indexées sur des monnaies fiduciaires ou des actifs, conçues pour maintenir une valeur stable et éviter la volatilité des cryptomonnaies comme le bitcoin.

M. Roodt a prédit que leur adoption s'accélérerait, citant la loi GENIUS promulguée aux États-Unis en juillet 2025, qui oblige les émetteurs à détenir 100 % de réserves en actifs liquides de haute qualité. En Afrique du Sud, des projets indexés sur le rand, tels que ZARP et ZARU, sont déjà opérationnels, bien que ZARU soit limité à un usage institutionnel.

Il a suggéré que les communautés pourraient émettre leurs propres stablecoins adossés à des actifs tels que l'or, adaptés aux besoins locaux et offrant des coûts de transaction faibles. La Banque centrale sud-africaine étudie les CBDC depuis 2021, en commençant par une étude de faisabilité au détail, puis en s'étendant aux applications de gros dans le cadre du projet Khokha 2x. Les essais précédents ont testé les règlements interbancaires basés sur la blockchain et la tokenisation des obligations bancaires.

Malgré ces efforts, M. Roodt a averti que les monnaies plus petites comme le rand risquaient d'être supplantées par des stablecoins indexés sur le dollar américain et dont les coûts de transaction sont moins élevés. Les remarques de M. Roodt soulignent un débat mondial croissant sur la question de savoir si les CBDC représentent une innovation ou une menace potentielle pour la liberté financière. Alors que les gouvernements expérimentent la monnaie numérique, le défi consistera à trouver un équilibre entre efficacité et transparence d'une part, et liberté individuelle d'autre part.

FAQ ❓

• Que sont les CBDC et pourquoi sont-elles préoccupantes ? Les CBDC peuvent permettre aux gouvernements de contrôler la façon dont les citoyens dépensent leur argent, ce qui fait craindre des abus autoritaires.
• Comment les CBDC peuvent-elles être utilisées de manière abusive par les gouvernements ? Les autorités pourraient restreindre les achats, saisir des fonds ou ajuster la valeur des portefeuilles, ce qui pourrait entraîner une atteinte à la vie privée et à la liberté.
• Qu'est-ce qui distingue les CBDC des stablecoins ? Les stablecoins, liés à des actifs tels que les monnaies fiduciaires, offrent une alternative à la monnaie contrôlée par les gouvernements et sont considérés comme une protection contre les abus.
• Quelle est la position de la Banque centrale sud-africaine sur les CBDC ? La Banque centrale sud-africaine explore les CBDC à travers des recherches et des projets, mais s'inquiète de la concurrence des stablecoins indexés sur le dollar.