UBS prévoit que le rallye de l’or en 2025 pourrait défier les baisses de taux et un dollar fort, alimenté par la demande des banques centrales et l’incertitude économique.
UBS reste optimiste sur l'or pour 2025 alors que les banques centrales alimentent la hausse de la demande
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Pourquoi UBS reste optimiste sur l’or pour 2025, même avec les baisses de taux en suspens
UBS, la multinationale suisse d’investissement et de services financiers, a offert une perspective optimiste sur l’or pour 2025, malgré le fait que le métal ait perdu de son élan en décembre à la suite de la position agressive de la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion de politique monétaire. En 2024, l’or a augmenté de 27,6 %, marquant l’une de ses performances annuelles les plus fortes en plus d’une décennie et surpassant les rendements du S&P 500.
Bien que le ton de la Fed ait causé des vents contraires à court terme, les analystes d’UBS restent convaincus que la trajectoire ascendante de l’or peut se poursuivre dans la nouvelle année, soutenue par des facteurs économiques structurels et une demande continue des banques centrales. “Nous croyons que l’or peut s’appuyer sur ses gains de 2024. Bien que les taux américains puissent baisser moins que prévu, ils sont toujours sur la bonne voie pour décliner. Et l’argument pour détenir de l’or repose sur plus que les taux,” ont-ils écrit dans un rapport le 6 janvier, ajoutant :
Nous prévoyons que la demande des banques centrales restera solide – nous prévoyons des achats d’environ 900 tonnes métriques en 2025 – motivés par des tendances de diversification et de dédollarisation.
Le Chief Investment Office (CIO) d’UBS a souligné le rôle significatif des banques centrales dans la conduite de la demande d’or. La prévision reflète l’augmentation des tendances de diversification et de dédollarisation parmi les banques centrales mondiales. Malgré les défis potentiels, y compris moins de baisses de taux anticipées et un dollar américain plus fort, UBS a maintenu une position positive.
Le géant mondial de la banque d’investissement a en outre déclaré :
De plus, un déficit fédéral américain en augmentation et l’aggravation de son profil de dette à long terme devraient soutenir l’attrait de l’or par rapport au dollar américain.
Reflétant l’environnement économique en évolution, UBS a abaissé sa prévision de prix de l’or pour 2025 de 50 $ par once. La banque projette désormais que l’or atteindra 2 850 $ l’once d’ici la fin de 2025, contre son estimation précédente. Malgré cet ajustement à la baisse, l’or se négociait à 2 639 $ l’once la semaine dernière, indiquant qu’UBS s’attend toujours à ce que le métal augmente, bien que plus lentement qu’initialement prévu.
