Singapour finalise le cadre des stablecoins avec des essais de factures tokenisées impulsant les flux de la prochaine vague

La MAS reconnaît l’urgence, scelle les caractéristiques des stablecoins avec des essais de règlement

La demande croissante pour une infrastructure d’actifs numériques résiliente accélère un glissement global vers la finance tokenisée, créant une urgence pour des normes capables de soutenir une échelle transfrontalière et un règlement crédible. Chia Der Jiun, Directeur Général de l’Autorité Monétaire de Singapour (MAS), a partagé le 13 novembre 2025 lors du Singapore Fintech Festival 2025 que les stablecoins et les cadres de tokenisation interopérables sont au centre de cette prochaine phase.

« Maintenant, les stablecoins réglementés, bien que naissants, offrent la perspective de la stabilité de la valeur. Une réglementation saine et robuste des stablecoins sera essentielle pour soutenir leur stabilité », a-t-il déclaré. « Nous avons vu des réglementations nationales se développer rapidement. C’est un début important. Mais les choses peuvent mal tourner s’il y a une prolifération de stablecoins mal réglementés, sapant la confiance dans les autres. » Le directeur général de la banque centrale a poursuivi :

La MAS reconnaît cela et a finalisé les caractéristiques de notre régime réglementaire des stablecoins et préparera un projet de loi. Dans notre régime, nous avons accordé de l’importance à un soutien solide des réserves et à la fiabilité des rachats.

Chia a également décrit les futures considérations de surveillance : « Avec le temps, si certains stablecoins réglementés deviennent systémiques, les cadres réglementaires devront être encore renforcés, la coopération réglementaire transfrontalière améliorée, et l’accès aux installations de la banque centrale envisagé. » Ces développements font partie de la poussée de Singapour pour garantir que les actifs de règlement soutenant les marchés tokenisés soient robustes, évolutifs et alignés à travers les juridictions.

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En développant davantage sur les modèles de règlement, il a déclaré que la MAS travaille avec des partenaires industriels pour examiner les trois actifs de règlement. Il a noté que la MAS a lancé l’initiative BLOOM pour faciliter l’expérimentation industrielle avec les passifs bancaires tokenisés et les stablecoins réglementés pour le règlement et a invité les IF et les opérateurs de réseaux de compensation et de règlement à effectuer des essais dans le cadre de l’initiative.

Chia a également cité des progrès opérationnels dans les flux de travail des CBDC de gros, déclarant que les trois banques singapouriennes — DBS, OCBC et UOB — ont complété des transactions de prêt interbancaires au jour le jour en utilisant la première émission d’essai en direct de la CBDC au détail singapourienne pour le règlement. Le banquier central a conclu :

Comme prochaine étape, la MAS essaiera l’émission de Bons MAS tokenisés aux Dealers Primaires et leur règlement avec des CBDC. Nous publierons plus de détails à ce sujet l’année prochaine.

Il a souligné que la coordination mondiale, les réseaux interopérables et les normes de qualité institutionnelle détermineront à quelle vitesse la finance tokenisée atteindra une échelle significative.

FAQ ⏰

• Pourquoi la finance tokenisée est-elle importante pour les investisseurs institutionnels ?
  Elle introduit une efficacité opérationnelle, améliore la certitude du règlement, et positionne les marchés pour une expansion transfrontalière évolutive.
• Qu’est-ce qui motive l’urgence autour de la réglementation des stablecoins ?
  La clarté réglementaire réduit le risque systémique et soutient des actifs de règlement fiables pour les écosystèmes tokenisés émergents.
• Comment les essais de CBDC de gros impactent-ils l’infrastructure future des marchés financiers ?
  Des essais réussis démontrent la faisabilité d’un règlement en temps réel et programmable dans des environnements institutionnels.
• Pourquoi l’interopérabilité est-elle centrale à la tokenisation mondiale ?
  Les réseaux interopérables permettent des normes cohérentes à travers les juridictions, soutenant l’adoption et la croissance de la liquidité.