Rapport S&P Global : Une nouvelle législation pourrait « stimuler » le paysage des stablecoins aux États-Unis

S&P Global Ratings Analyse l’Impact de la Nouvelle Législation sur les Stablecoins sur les Marchés Américains

Le projet de loi bipartisan, tel que détaillé dans le rapport S&P, introduit des réglementations cruciales visant à solidifier la position légale des stablecoins. Le projet de loi permet aux institutions financières non bancaires enregistrées auprès de la Réserve fédérale d’émettre des stablecoins, et établit des exigences rigoureuses pour la réserve d’actifs et la transparence opérationnelle, explique le rapport. Cette démarche pourrait faciliter l’utilisation plus large des stablecoins comme monnaies numériques quotidiennes et institutionnelles, stabilisant le marché et renforçant la confiance des utilisateurs.

D’autres implications de l’acte sont notées dans l’analyse de S&P Global Ratings, se concentrant sur les changements potentiels dans la dynamique du marché, notamment en ce qui concerne les stablecoins émis aux États-Unis. En limitant le pouvoir d’émission des entités non bancaires à 10 milliards de dollars, l’acte vise à égaliser les chances pour les banques entrant sur le marché des stablecoins, affirme le rapport. Cela pourrait conduire à une réduction de la dominance des stablecoins émis à l’étranger comme tether (USDT), s’alignant plus étroitement avec les réglementations financières et les besoins du marché américain.

“Tether, le plus gros stablecoin par volume en circulation, est émis par une entité non américaine et n’est donc pas un stablecoin de paiement autorisé sous le projet de loi proposé,” déclarent Damak et O’Neill. “Cela signifie que les entités américaines ne pourraient ni détenir ni effectuer de transactions en tether, ce qui pourrait réduire la demande tout en stimulant les stablecoins émis aux États-Unis. Nous notons, cependant, que l’activité de transaction de tether est principalement extérieure aux États-Unis, dans les marchés émergents, et motivée par les utilisateurs de détail et les envois de fonds.”

En regardant vers l’avenir, le rapport S&P anticipe de nouvelles opportunités pour les services bancaires et financiers, en particulier dans la garde d’actifs numériques. Par exemple, les auteurs mentionnent brièvement le projet de token BUIDL de Blackrock BUIDL token project. La législation proposée suggère des changements significatifs aux régulations actuelles de la SEC, pouvant encourager davantage d’institutions financières à offrir des services de garde pour les actifs numériques en allégeant les exigences en capital. Les auteurs du rapport S&P Global affirment que cela pourrait conduire à une augmentation de la concurrence et de l’innovation dans le secteur, favorisant un écosystème financier plus sain et plus fort centré autour des technologies blockchain.

Cependant, le projet de loi a été critiqué pour son potentiel à entraver l’innovation et à violer le Premier Amendement. Coin Center a exprimé son opposition à l’Acte sur les Stablecoins de Paiement Lummis-Gillibrand, soulignant dans un récent article de blog que la législation pourrait sévèrement impacter les développeurs de logiciels et le secteur technologique plus large. Coin Center incite les sénateurs Lummis et Gillibrand à revoir leur approche et à envisager une régulation plus nuancée des stablecoins.

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