Rapport : La levée de fonds de Ripple a offert aux investisseurs une protection contre la volatilité du XRP

Rendements Garantis et Options de Vente

Selon un rapport de Bloomberg, le tour de financement stratégique réussi de 500 millions de dollars de Ripple, qui a évalué la société à 40 milliards de dollars, incluait des protections inhabituelles pour les investisseurs. Ces concessions auraient donné aux investisseurs le droit de revendre leurs actions à la société avec un bénéfice, ainsi qu’un traitement préférentiel en cas de faillite.

Le rapport a caractérisé ces clauses de protection comme une forme cruciale d’assurance financière, apparemment exigée après que deux investisseurs anonymes ont évalué de manière critique que 90 % de la formidable évaluation de Ripple était liée à XRP, le jeton natif et hautement volatil du XRP Ledger. Ce scepticisme est validé par les récentes performances du marché de XRP : depuis son sommet proche de 3,66 $ en juillet, la capitalisation boursière de XRP était déjà tombée de plus de 210 milliards de dollars à un sobre 126 milliards de dollars au 8 décembre.

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Pour les sociétés d’investissement traditionnelles, la volatilité de XRP et des cryptomonnaies en général rend les investissements dans des entreprises d’actifs numériques comme Ripple intrinsèquement risqués. Pour atténuer ce risque, les investisseurs ayant participé au tour de financement de Ripple ont inclus un mécanisme garantissant effectivement un bénéfice : l’option de revendre leurs actions à Ripple après trois ou quatre ans avec un rendement annuel garanti de 10 %.

Cette garantie ne serait déclenchée que si Ripple ne se lançait pas en bourse au cours de cette même période, a ajouté le rapport de Bloomberg. Si Ripple choisit de racheter les actions dans le même délai, le rapport, citant des sources anonymes, indique que la société devra offrir aux investisseurs un rendement annualisé encore plus élevé de 25 %.

En acceptant ces protections strictes pour les investisseurs, Ripple a fait un compromis stratégique : elle a effectivement payé une “prime” pour valider l’évaluation élevée de 40 milliards de dollars. Ces concessions ont atténué les préoccupations des investisseurs concernant le risque significatif lié à la volatilité de XRP, garantissant que l’accord se conclue à l’évaluation cible de Ripple. Le tour réussi a fourni à Ripple un “sceau d’approbation” crucial de la part de soutiens institutionnels de haut niveau.

Parallèlement, Kyle Stanford, directeur de la recherche sur le capital-risque aux États-Unis chez Pitchbook, a qualifié les termes—qui fonctionnent essentiellement comme une option de vente avec un rendement garanti—”pas très courants et tendant à apparaître davantage avec des investisseurs qui ne sont pas des capital-risqueurs typiques.”

Stanford a ajouté que ces situations pourraient potentiellement nuire à l’entreprise : “De telles situations pourraient contraindre l’entreprise à utiliser sa trésorerie ou à chercher de nouveaux tours de financement pour liquider les droits de ces investisseurs, ce qui peut réduire les fonds disponibles pour les opérations et la croissance.”

Steve McLaughlin, PDG de FT Partners, a commenté les termes inhabituels, disant que bien que les accords avec un rendement minimum pour les actionnaires ne soient pas rares, ils ne sont pas typiques pour une entreprise “en pleine effervescence et à forte croissance.”

FAQ 💡

• Combien Ripple a-t-elle levé lors de son dernier tour ? Ripple a sécurisé 500M$, évaluant la société à 40B$.
• Quelles protections inhabituelles les investisseurs ont-ils reçues ? Ils peuvent revendre des actions avec un bénéfice garanti et obtenir la priorité en cas de faillite.
• Pourquoi ces clauses ont-elles été incluses ? Les investisseurs voyaient un risque élevé puisque 90 % de l’évaluation de Ripple est liée à la volatilité de XRP.
• Quels rendements sont garantis si Ripple ne devient pas publique ? Un rendement annualisé de 10 %, augmentant à 25 % si Ripple rachète les actions.