Rapport en niveaux de gris : Les positions longues perpétuelles liquidées ont alimenté le crash éclair du lundi noir d'ETH

L’ETH chute de plus de 7 % en trois minutes

Selon le dernier rapport du marché de Grayscale, la plongée d’Ethereum, qui a vu l’actif crypto numéro deux chuter à juste au-dessus de 2 000 $, pourrait être due à un « positionnement long démesuré dans les futurs perpétuels ». Ces positions longues s’étaient accumulées depuis mai 2024, lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé les dépôts 19b-4 des émetteurs pour les produits négociés en bourse (ETP) sur Ethereum au comptant.

Bien que l’accumulation des positions longues était basée sur la croyance qu’une approbation réglementaire complète stimulerait un rallye ETH, cela ne s’est pas produit, entraînant la liquidation d’une partie des positions longues. Les liquidations se sont manifestées sous la forme d’une baisse accélérée d’ETH. Comme expliqué dans le rapport, la baisse a été symbolisée par la chute de l’actif crypto de plus de sept pour cent en seulement trois minutes le 4 août.

“Le 4 août, le prix d’Ethereum a chuté de 7,6 % sur une fenêtre de trois minutes seulement, et les liquidations de futurs perpétuels ont totalisé 340 millions de dollars juste ce jour-là. Puisque la vente s’est produite pendant la session de nuit aux États-Unis et impliquait un rabais significatif du prix au comptant sur Binance par rapport à Coinbase, les liquidations semblent avoir été dominées par les traders à effet de levier en Asie,” déclare le rapport de Grayscale.

Ethereum a décliné un jour décrit comme le lundi noir bien au-delà de celui de Bitcoin (BTC). Certains commentateurs ont suggéré que la vente présumée de plus de 17 500 ETH par Jump Crypto en était la cause. Un commentateur a affirmé que Jump Crypto a eu recours à la vente de ses avoirs en ETH sur le marché de gré à gré parce qu’il avait un besoin urgent de vendre.

Pendant ce temps, le rapport de Grayscale reconnaît également que la vente d’urgence de Jump Crypto a pu contribuer à la chute massive d’ETH. Le rapport a toutefois révélé que des ventes similaires par la société de capital-risque Paradigm et le réseau Golem ont contribué à sa chute en une seule journée de plus de 20 % à un moment donné. Les ventes combinées par ces entreprises ont totalisé environ 1,5 milliard de dollars en ether.

Pour étayer l’affirmation selon laquelle la chute était une déviation de la norme, le rapport de Grayscale partage des données montrant que la baisse d’ETH était 1,8 fois plus importante que celle du prix de Bitcoin. Typiquement, l’ETH chute 1,2 fois plus que le Bitcoin lors des baisses.

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