Powell : « Nous pourrions nous retrouver dans une situation difficile » alors que la Fed évalue l'incertitude des tarifs.

Powell Canalise Ferris Bueller : ‘La vie bouge très vite’ alors que la Fed navigue aux carrefours économiques

S’exprimant au Economic Club de Chicago, le discours de Powell a mis l’accent sur le double mandat de la Fed de plein emploi et de stabilité des prix, notant que le marché du travail est solide mais que l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2%. Il a souligné que les données récentes suggèrent que la croissance du PIB au premier trimestre a ralenti par rapport au rythme de l’année dernière, avec une consommation des ménages augmentant modérément et les importations pesant sur la production.

Les enquêtes indiquent une baisse du sentiment des entreprises et des ménages en raison des inquiétudes concernant la politique commerciale du président américain Donald Trump, bien que les prévisions extérieures continuent de prévoir une croissance positive. Powell a reconnu que les tarifs douaniers pourraient faire monter l’inflation et ralentir l’activité économique, mais les attentes d’inflation à long terme restent ancrées autour de 2%.

Le marché du travail montre de la résilience, avec des gains d’emploi moyens mensuels de 150 000 au début de 2024 et un faible taux de chômage. La croissance des salaires a ralenti mais continue de dépasser l’inflation, réduisant ainsi la pression sur les prix. L’inflation, mesurée par l’indice PCE, a augmenté de 2,3% l’année dernière, tandis que l’inflation sous-jacente — hors alimentation et énergie — a augmenté de 2,6%.

Powell a attribué les progrès dans la réduction de l’inflation sans une forte hausse du chômage, un exploit historiquement rare. Le patron de la banque centrale a déclaré que la Fed surveille de près comment les nouvelles politiques sur le commerce, l’immigration, les dépenses fiscales et la réglementation affecteront l’économie. Bien que les tarifs puissent provoquer une hausse temporaire de l’inflation, leur persistance dépend de la rapidité avec laquelle les prix s’ajustent et si les attentes à long terme restent stables.

Powell a déclaré aux participants que la priorité de la Fed est d’empêcher qu’une augmentation ponctuelle des prix n’alimente une inflation continue. “Nous pourrions nous retrouver dans le scénario difficile où nos objectifs de double mandat sont en tension”, a expliqué Powell mercredi. “Si cela devait se produire, nous considèrerions à quelle distance l’économie est de chaque objectif, et les horizons temporels potentiellement différents sur lesquels ces écarts respectifs devraient se combler.”

Le président de la Fed a remarqué qu’il y a un besoin de patience, notant que la banque centrale attendra des données plus claires avant d’ajuster la politique. Il a reconnu le défi d’équilibrer les objectifs d’emploi et d’inflation s’ils entrent en conflit, en soulignant que la stabilité des prix est essentielle pour une santé économique durable.

Powell a conclu en citant Ferris Bueller : « La vie bouge très vite », mais la Fed reste concentrée sur l’atteinte de son double mandat. Powell a promis de continuer à scruter les risques et les données pour préserver la santé économique à long terme. Ses remarques ont jeté une ombre sur les actions et les marchés crypto, aggravant l’inquiétude due à la divulgation du T1 2025 de Nvidia, qui a averti d’un coup financier important (5,5 milliards de dollars) dû aux exportations restreintes de ses puces graphiques H20 vers la Chine.