Pourquoi le Bitcoin est-il en train de chuter ? Arthur Hayes suit de près la pression de la BOJ se rapprochant du BTC

Le Bitcoin plonge avec la hausse des coûts du yen alors que la tension sur les opérations de carry trade augmente

Les marchés mondiaux des cryptomonnaies ont connu une nouvelle turbulence alors que le co-fondateur de Bitmex et CIO de Maelstrom, Arthur Hayes, a expliqué sur la plateforme sociale X le 1er décembre son évaluation de la raison pour laquelle le bitcoin était tombé en dessous de 85 000 $.

Il a expliqué que le bitcoin a chuté parce que les traders estimaient que la Banque du Japon (BOJ) avait mis en lumière une éventuelle hausse des taux en décembre, et qu’un mouvement USD/JPY vers la zone 155–160 signalait une position plus agressive des décideurs politiques. Au moment de l’écriture, le BTC se négociait à 84 966 $.

Son point de vue suggérait que l’appréciation du yen augmentait le coût des levées de fonds en yen, exerçant une pression sur les investisseurs qui s’appuyaient sur le carry trade. À mesure que le yen s’appréciait, les positions en cryptomonnaies à effet de levier devenaient plus difficiles à maintenir, entraînant un deleveraging rapide à travers les actifs à haute volatilité.

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Hayes a souvent relié le comportement des prix du bitcoin à la politique monétaire de la Banque du Japon, soulignant le rôle du carry trade sur le yen dans la formation des conditions de liquidité mondiales. Les indicateurs du marché ont montré que les taux swap du jour au lendemain plaçaient une probabilité de 76 % sur un resserrement en décembre, soulignant la sensibilité continue aux changements de politique japonais.

Près de 1 milliard de dollars de positions en cryptomonnaie à effet de levier ont été liquidées lundi lors d’une forte baisse de prix, soulignant les effets de débordement d’un yen plus fort même si la communication de la Réserve fédérale américaine était orientée vers la détente. Les analystes pro-crypto ont soutenu que bien que les chocs macro puissent déclencher une forte volatilité, les moteurs de la demande à long terme pour le bitcoin peuvent se renforcer une fois les ventes forcées atténuées.

FAQ ⏰

• Pourquoi le bitcoin est-il tombé au niveau de 85 000 $ ?
  Arthur Hayes a attribué la baisse aux attentes des traders concernant un potentiel changement de politique de la Banque du Japon et le deleveraging qui en résulte.
• Comment le mouvement USD/JPY a-t-il influencé la baisse du bitcoin ?
  Un mouvement vers la plage 155–160 a signalé une position plus agressive qui a exercé une pression sur les positions crypto financées par le yen.
• Combien de crypto a été liquidée lors du deleveraging ?
  Près de 1 milliard de dollars de positions en cryptomonnaie à effet de levier ont été liquidées lundi lors d’une forte baisse de prix.
• Quelle perspective à long terme les analystes ont-ils exprimée pour le bitcoin ?
  Les analystes ont dit que les ventes forcées pourraient s’estomper, renforçant potentiellement la demande à long terme pour le bitcoin.