Le Bitcoin se maintient dans une fourchette étroite de 24 heures entre 108 221 $ et 109 453 $ le dimanche 31 août 2025, tandis que le positionnement des dérivés reste élevé sur les marchés des futures et des options.
Plage de Bitcoin étroite alors que les dérivés se développent : des options de $140K à $200K ancrent le quatrième trimestre
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La profondeur des dérivés continue de croître
Les futures restent consolidés. L’agrégat des positions ouvertes sur les futures de bitcoin sur les principales plateformes se situe dans la zone des 80 milliards de dollars, selon coinglass.com, proche de la limite supérieure de la bande de l’année écoulée. Le groupe CME reste la plus grande plateforme en termes de taille notionnelle avec 141,78K BTC en intérêt ouvert, soit environ 15,36 milliards de dollars.
L’échange d’actifs numériques Binance suit avec 131,14K BTC (14,21 milliards de dollars). Bybit montre 91,28K BTC (9,89 milliards de dollars), Gate montre 77,07K BTC (8,35 milliards de dollars), Bitget montre 56,77K BTC (6,14 milliards de dollars) et OKX montre 38,23K BTC (4,14 milliards de dollars).
Pour compléter le top 10, on trouve MEXC avec 34,30K BTC (3,71 milliards de dollars), WhiteBIT avec 21,56K BTC (2,34 milliards de dollars), Kucoin avec 7,63K BTC (825,37 millions de dollars) et BingX avec 6,20K BTC (672,01 millions de dollars).
L’activité des futures alignée sur le prix suit le flux d’informations constant sur le marché spot. L’intérêt ouvert sur l’ensemble des échanges pousse à des sommets annuels depuis juillet, même si le spot reste enfermé dans une bande étroite ce week-end, indiquant qu’un capital significatif reste engagé dans des transactions directionnelles et de base en septembre.
$50 milliards en intérêt ouvert sur les options de Bitcoin
Le positionnement des options reste également important. L’intérêt ouvert total sur les options de bitcoin se situe au-delà de 50 milliards de dollars, proche du territoire record, tandis que le volume quotidien des options continue de se situer dans la gamme de plusieurs milliards de dollars. Sur Deribit — la principale plateforme d’options — l’intérêt ouvert penche vers les calls, avec 223,887 BTC (59,80 %) en calls contre 150,495.83 BTC (40,20 %) en puts. Au cours des dernières 24 heures, les calls représentent 60,68 % du volume (6 197,04 BTC) contre 39,32 % pour les puts (4 015,26 BTC).
La concentration des strikes montre un mélange clair d’exposition aux ventes et de protection contre la baisse. Parmi les plus grandes lignes d’intérêt ouvert se trouvent le put BTC-26SEP25-95,000 $ et un ensemble de calls à prix d’exercice plus élevé autour de 140 000 $ à 200 000 $ en septembre et décembre expiries de bitcoin. Cette distribution indique que les traders couvrent les baisses tout en maintenant une optionalité à la hausse jusqu’à la fin de l’année.
Les niveaux de max-pain — où les acheteurs d’options se sentent collectivement le moins récompensés à l’expiration — se regroupent près de 110 000 $ pour le cycle mensuel à court terme. La courbe s’élève ensuite vers environ 116 000 $ à la fin octobre, descend vers la zone des 100 000 $ pour la fin décembre et remonte à nouveau vers les expiries de mi-2026.
Ensemble, la pile de dérivés montre une participation importante des deux côtés de la bande tandis que le spot reste calme. Avec l’intérêt ouvert sur futures concentré sur le CME et Binance et les options légèrement inclinées vers les calls, le positionnement reste orienté pour le mouvement même si l’action des prix reste inactive dans un couloir dominical de 1 200 $.
