Pantera annonce un essor de la crypto en 2026 après que les marchés aient été discrètement dé-risqués en 2025

Pantera voit 2025 comme un tournant structurel pour la crypto

Pantera Capital a publié sa Lettre Blockchain de décembre en présentant 2025 comme l’année du progrès structurel pour la crypto. Malgré une action des prix modérée, la firme soutient que la clarté réglementaire, l’accès institutionnel et les avancées en infrastructure ont remodelé la trajectoire à long terme de l’industrie plus que tout cycle de marché antérieur de manière que les marchés n’ont pas immédiatement intégrée.

Le point central de Pantera est que la performance des prix a obscurci l’ampleur du changement. En entrant en 2025, les attentes étaient élevées autour d’une administration américaine pro-crypto, d’un renouvellement réglementaire et de conditions macro favorables. Lorsque les gains du bitcoin n’ont pas correspondu à cet optimisme, l’année a été largement considérée comme décevante. Pantera n’est pas d’accord. Comme l’a écrit Erik Lowe, responsable du contenu chez Pantera :

Bien que les prix aient pu être en deçà des attentes, cette année a apporté plus de progrès structurel que n’importe quelle autre dans l’histoire de la crypto.

Une administration américaine pro-crypto, la démission de Gary Gensler et la nomination du président de la SEC Paul Atkins ont marqué un net revirement politique. L’annulation de SAB 121, le rejet des principaux procès de la SEC et la formation d’un groupe de travail de la Maison Blanche sur l’IA et la crypto ont réduit le risque réglementaire systémique. La législation sur les stablecoins est devenue loi, les projets de loi sur la structure du marché ont avancé au Congrès, et les États-Unis ont réémergé en tant que centre viable à l’intérieur du pays pour l’émission et l’innovation crypto.

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Pantera a également souligné comment la distribution et la validation institutionnelle ont accéléré l’adoption. Coinbase a rejoint le S&P 500, devenant la première entreprise crypto-native incluse dans l’indice. Vanguard a renversé son interdiction de longue date sur les ETFs crypto, ouvrant l’accès à 50 millions de clients et 11 trillions de dollars d’actifs. Robinhood a lancé des actions tokenisées, de nombreux ETFs crypto se sont élargis, et neuf sociétés blockchain sont devenues publiques. Lowe écrit :

Pour l’écosystème plus large, nous croyons que ce mouvement valide davantage les actifs numériques en tant que catégorie d’investissement aux côtés des actions, des titres à revenu fixe, des matières premières et des alternatives. C’est une étape importante vers l’intégration de la crypto au cœur des marchés de capitaux mondiaux.

Les métriques en chaîne ont renforcé le changement, avec les actifs du monde réel augmentant de 235% et l’offre de stablecoins augmentant de 100 milliards de dollars.

Pour l’avenir, les perspectives de Pantera mettent l’accent sur la durabilité plutôt que sur le battage médiatique à court terme. La clarté réglementaire est désormais un vent arrière structurel, réduisant les primes de risque intégrées dans les évaluations. La tokenisation et les actifs du monde réel restent une opportunité pluridécennale, même si la croissance se déroule de manière inégale. La participation au Bitcoin-Fi devrait continuer à s’étendre au-delà de 1% de l’offre, alimentée par le staking, le prêt et les intégrations institutionnelles. Le Bitcoin-Fi (également connu sous le nom de BTCFi ou Bitcoin DeFi) est l’écosystème des applications financières décentralisées et des protocoles construits sur ou autour de la blockchain Bitcoin.

Pantera a en outre noté que les plateformes fintech sont susceptibles de dominer les passerelles crypto, tirant parti de l’échelle, de la conformité et des bases d’utilisateurs existantes. ZK-TLS et les preuves web émergent en tant qu’infrastructure centrale, permettant l’utilisation sans confiance des données hors chaîne. La société est plus prudente sur les NFTs et le restaking, qui ont été sous les attentes en 2025, mais considère les deux comme des catégories évolutives plutôt que des expériences échouées. Résumant la conviction de l’entreprise, Lowe a écrit :

De ce point de vue, nous croyons qu’il n’y a pas eu d’année plus importante pour l’industrie que 2025. C’est l’année où nous avons commencé à poser les caissons profonds pour soutenir une croissance durable à long terme.

FAQ ⏰

• Pourquoi Pantera Capital dit que 2025 a compté pour la crypto malgré des prix faibles ?
  Pantera affirme que la clarté réglementaire, l’accès institutionnel et les progrès d’infrastructure ont compensé l’action des prix à court terme.
• Quels changements réglementaires Pantera a-t-il mis en évidence dans ses perspectives 2025 ?
  La firme a cité l’annulation de SAB 121, l’abandon des procès de la SEC, la législation sur les stablecoins et une classification d’actifs plus claire.
• Comment l’adoption institutionnelle a-t-elle accéléré en 2025, selon Pantera ?
  Coinbase a rejoint le S&P 500, Vanguard a approuvé les ETFs crypto, et de nombreuses entreprises blockchain sont devenues publiques.
• Quels secteurs crypto Pantera voit-il comme moteurs de croissance à long terme ?
  Pantera pointe la tokenisation, les actifs réels, le Bitcoin-Fi, les plateformes fintech et l’infrastructure ZK-TLS.