Options vs. Futures: Pourquoi le marché des options en crypto a encore 97% de potentiel de croissance

L’Afflux Institutionnel Réduit la Volatilité

Le marché de la crypto est devenu nettement moins volatil par rapport à il y a quelques années. La montée fulgurante du bitcoin depuis les approbations des fonds négociés en bourse (ETF) en janvier 2024 a été un facteur significatif, avec seulement quelques altcoins suivant le même chemin et établissant de nouveaux sommets historiques. Certains experts affirment qu’il y a eu un glissement notable vers les contrats financiers connexes, en particulier les options et les dérivés.

Selon Sidrah Fariq, Responsable des Ventes au Détail chez Deribit, cette baisse de volatilité et la maturation du marché peuvent être prouvées par le BTC DVOL (indice de volatilité implicite) de Deribit, qui est resté en dessous de 100 depuis 2022, même lorsque le bitcoin atteignait de nouveaux sommets historiques. Fariq attribue le passage aux options et dérivés, ainsi que la diminution de la volatilité, à l’arrivée des investisseurs institutionnels suite à l’approbation des ETF de bitcoin spot en janvier 2024.

Pour faire face à ces changements, les échanges centralisés de cryptomonnaies se sont depuis adaptés à ce nouveau paysage, diversifiant leurs offres pour inclure une gamme plus large d’options de trading et d’investissement. Cette expansion vise à répondre aux besoins évolutifs des investisseurs et des traders, leur offrant plus d’opportunités pour s’engager sur le marché des cryptos.

“La montée du bitcoin et les approbations d’ETF en janvier 2024 ont permis une adoption institutionnelle plus large en permettant aux institutions d’acquérir une exposition au bitcoin via des véhicules d’investissement réglementés et des sociétés de courtage traditionnelles telles que BlackRock,” a déclaré Fariq.

Au cours des trois dernières années, Deribit, qui a été acquis par Coinbase cette année, a vu la part institutionnelle des affaires passer de 80 % à 85 %, ce que Fariq cite comme une preuve de la demande institutionnelle croissante et de la sophistication croissante du marché. Malgré ce changement notable, les options crypto ne représentent encore qu’environ 2,8 % de l’ensemble de l’espace des dérivés, avec Deribit détenant environ 85 % de la part de marché sur l’intérêt ouvert.

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Éducation et Incitations pour les Nouveaux Utilisateurs

Fariq et Augustine Fan, Associé et CFO chez Signalplus, affirment tous deux que le marché des options crypto en est encore à ses tout débuts par rapport aux marchés traditionnels, malgré la croissance récente. Pour illustrer ce point, Fan souligne l’énorme disparité entre le volume des options et des contrats à terme.

“Les options crypto en sont encore à leurs débuts par rapport aux contrats à terme, et peuvent être mises en parallèle avec leurs volumes échangés par rapport aux contrats à terme dans les crypto et les actions traditionnelles. Les volumes d’options sur actions sont maintenant à égalité ou même ont dépassé les contrats à terme linéaires selon le marché que vous examinez, contrairement aux options crypto qui représentent une faible proportion (1-3 %) par rapport au volume des futures tel que mesuré sur CEX,” a déclaré Fan.

Cependant, Fan et Fariq, citant une activité record sur les options coïncidant avec des mouvements de marché majeurs comme un signe positif, prévoient ensemble un potentiel de croissance immense à venir.

Pour se préparer à cette augmentation prévue de la demande pour les options, Deribit mène des initiatives visant à amener de nouveaux utilisateurs sur sa plateforme et dans le monde de la négociation de dérivés. Une de ces initiatives est une compétition de trading avec un prix de 450 000 USDC qu’elle organise avec Signalplus. L’objectif de la compétition est d’équiper les débutants des bons outils, éducation et incitations pour apprendre le trading d’options.

Concernant la réglementation, les deux experts conviennent que celle-ci évolue pour s’aligner sur les normes de la finance traditionnelle (TradFi) afin de faciliter la participation institutionnelle. Fariq a ajouté :

“Ils [les institutions] doivent être à l’aise avec la garde, les règles d’intégration des clients, les transferts d’argent, les exigences en capital, les audits et la sécurité à travers l’écosystème.”

Tous deux reconnaissent que des progrès sont réalisés globalement vers cela, citant des cadres comme les Marchés des Crypto-Actifs (MiCA) dans l’Union Européenne, la loi GENIUS aux États-Unis, et la Règle de Voyage. Cependant, bien que la peur existentielle de voir la crypto être supprimée par les régulateurs se soit dissipée, Fariq et Fan ont déclaré à Bitcoin.com News que le manque de clarté réglementaire reste un facteur limitatif clé pour la participation institutionnelle.

En se tournant vers l’avenir, Fan a dit qu’il prévoit que les options crypto deviennent un facteur moteur et un instrument de trading dominant tant pour les comptes de détail que pour les comptes institutionnels. Il affirme également que les options crypto peuvent potentiellement devenir un outil important pour les investisseurs sérieux.

“Nous prévoyons de voir des options cotées disponibles pour tous les principaux jetons disponibles à l’époque (peu importe lesquels ils sont), avec une courbe de volatilité profonde et liquide assurée par un grand nombre de teneurs de marché automatisés à travers le monde,” a déclaré le CFO de Signalplus.

FAQ 💡

• Pourquoi la volatilité de la cryptomonnaie est-elle plus faible maintenant ? La volatilité du marché a chuté car les afflux institutionnels et la demande de bitcoin, entraînée par les ETF, stabilisent les fluctuations de prix à travers le monde.
• Qu’est-ce qui motive la hausse des options crypto à l’échelle mondiale ? Les experts disent que l’adoption institutionnelle et les marchés en maturation poussent les traders du monde entier vers les options et les dérivés.
• Comment les échanges s’adaptent-ils dans différents marchés ? Les plateformes centralisées étendent leurs gammes de produits—surtout les options, les futures, et les produits structurés—pour répondre à la demande des investisseurs régionaux.
• Quelles tendances réglementaires sont importantes pour les traders internationaux ? Des cadres comme MiCA dans l’UE, la loi GENIUS aux États-Unis, et l’alignement global sur la Règle de Voyage façonnent des règles plus claires pour la participation institutionnelle.