Coinbase Institutional prévoit une perspective positive pour les marchés de la cryptomonnaie dans la seconde moitié de 2025, motivée par l’optimisme économique, l’adoption par les entreprises et les progrès réglementaires.
Nombre de portefeuilles Bitcoin contenant plus de 1 million de dollars enregistre une augmentation significative : Coinbase Institutional
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Perspectives crypto positives pour le 2H25 avec l’augmentation des avoirs institutionnels
Le rapport identifie trois thèmes clés : des perspectives macroéconomiques américaines améliorées réduisant les craintes de récession, une adoption croissante par les trésoreries d’entreprise comme source importante de demande, et un paysage réglementaire américain en évolution soutenant les stablecoins et la structure du marché. Tout en reconnaissant des risques tels qu’un potentiel abruptissement de la courbe des taux ou des ventes forcées par des véhicules d’entreprise spécialisés, Coinbase considère ceux-ci comme des préoccupations gérables à court terme.
Une tendance notable est la forte augmentation des entités d’entreprises se concentrant principalement sur l’accumulation de bitcoin et d’autres cryptomonnaies. Cette adoption par les entreprises se reflète dans les données on-chain montrant une augmentation significative du nombre de portefeuilles bitcoin (BTC) détenant des soldes supérieurs à 1 million de dollars. Les données citées de Glassnode indiquent que ces portefeuilles de haute valeur ont considérablement augmenté par rapport aux niveaux observés début 2024 jusqu’en mai 2025.
Cette accumulation par les entreprises, souvent financée par l’émission d’actions ou de dettes, introduit des risques systémiques potentiels liés aux ventes forcées ou à la pression de vente discrétionnaire. Toutefois, les analystes de Coinbase notent que les échéances de la dette majeure pour ces véhicules s’étendent généralement jusqu’à fin 2029 ou au-delà, atténuant les préoccupations immédiates de vente forcée.
En matière de réglementation, Coinbase souligne un fort élan pour une législation sur les stablecoins susceptible d’atteindre le bureau du président Trump avant la pause du Congrès en août, parallèlement à des progrès sur un projet de loi sur la structure du marché crypto clarifiant les rôles de la CFTC et de la SEC. La SEC doit également prendre des décisions sur de nombreuses demandes de fonds négociés en bourse (ETF) en attente tout au long de 2025.
Malgré les risques, Coinbase prévoit que la tendance à la hausse du bitcoin se poursuive, tandis que la performance des altcoins pourrait dépendre davantage de facteurs spécifiques tels que les décisions réglementaires à venir sur les ETFs à actif unique. Les perspectives globales restent positives en raison de la confluence des facteurs économiques, d’adoption et réglementaires.
