Morgan Stanley recommande jusqu'à 4% d'allocation en crypto en fonction du profil de risque de l'investisseur

La Légitimation des Crypto comme Composante Légitime du Portefeuille

Selon un rapport spécial du Comité d’Investissement Global (GIC) de Morgan Stanley, la crypto-monnaie est passée d’une nouveauté spéculative à une composante légitime – bien que toujours volatile – des portefeuilles d’investissement diversifiés. Le rapport recommande aux conseillers financiers et aux investisseurs d’allouer entre 2% et 4% de leurs portefeuilles multi-actifs aux crypto-monnaies, en fonction de la tolérance au risque individuelle et des objectifs d’investissement.

Plutôt que de détenir les crypto-monnaies directement, le GIC conseille d’obtenir une exposition par le biais de véhicules réglementés tels que les produits négociés en bourse. Pour les investisseurs ayant un profil de risque modéré ou ceux recherchant une croissance équilibrée, une allocation de 2% est suggérée. Ceux ciblant la croissance du marché peuvent envisager jusqu’à 3%, tandis que l’allocation maximale de 4% est réservée aux investisseurs recherchant des stratégies à risque et retour plus élevés. À l’inverse, pour les clients axés sur la préservation du capital ou la génération de revenu, le GIC recommande une allocation nulle.

Morgan Stanley a marqué un tournant en 2021 en devenant la première grande banque américaine à offrir à ses clients fortunés l’accès à des fonds crypto via des partenariats stratégiques, brisant ainsi l’orthodoxie traditionnelle de Wall Street. Ce mouvement initial et prudent s’est depuis accéléré en une adoption institutionnelle à part entière des actifs numériques.

Atténuation de la Volatilité et du Risque

Au milieu de la vague politique pro-crypto de l’administration Trump actuelle, Morgan Stanley a notablement renforcé sa stratégie. Elle a noué des partenariats, notamment avec Zerohash, pour permettre le trading crypto au comptant pour ses millions de clients E*Trade. Néanmoins, le rapport du 1er octobre du GIC met en garde que les crypto-monnaies restent sujettes à une volatilité élevée et peuvent montrer des corrélations plus fortes avec d’autres classes d’actifs lors de périodes de stress macroéconomique ou de marché. Pour atténuer ces risques, le comité recommande fortement un rééquilibrage régulier du portefeuille.

“Le GIC recommande aux conseillers financiers et aux clients de rééquilibrer les portefeuilles multi-actifs avec des allocations crypto sur une base régulière et périodique—de préférence trimestrielle ou au moins annuelle,” indique le rapport. “Ce rééquilibrage aide à prévenir des positions disproportionnées qui pourraient amplifier la volatilité et le risque au niveau du portefeuille durant des conditions de marché turbulentes.”

Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a félicité les recommandations du GIC, qui influencent plus de 16 000 conseillers gérant 2 000 milliards de dollars d’actifs client. Dans un post sur X, Horsley a décrit les recommandations comme “énormes,” ajoutant que leur publication signale l’arrivée des crypto-monnaies dans le paysage d’investissement grand public.