Morgan Stanley fait avancer son projet d'ETF sur le bitcoin au comptant avec un amendement détaillant sa stratégie de détention de BTC

Le dernier dépôt de Morgan Stanley révèle la structure et la conservation du FNB au comptant sur le bitcoin prévu

Morgan Stanley Investment Management Inc., une filiale du géant de l'investissement Morgan Stanley, a déposé le 4 mars auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine l'amendement n° 1 à sa déclaration d'enregistrement S-1 pour le Morgan Stanley Bitcoin Trust, faisant ainsi avancer ses projets de lancement d'un fonds négocié en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant, conçu pour suivre le prix du marché de cet actif numérique.

« Le Morgan Stanley Bitcoin Trust est un fonds négocié en bourse qui émet des actions ordinaires de participation bénéficiaire qui devraient être cotées sur NYSE Arca, Inc. », précise le document. « Le Trust est un véhicule d'investissement passif qui ne cherche pas à générer des rendements au-delà du suivi du prix du bitcoin. »

Le dossier explique en outre que le promoteur délégué ne tentera pas de tirer profit des fluctuations à court terme du marché en vendant des bitcoins à des prix élevés ou en les achetant à des niveaux plus bas dans l'espoir de gains futurs. Le promoteur délégué, Morgan Stanley Investment Management, est chargé de gérer et d'administrer le trust, notamment de superviser ses opérations, de coordonner les prestataires de services et de mettre en œuvre la stratégie d'investissement du fonds. Le document ajoute :

« Cela signifie également que le trust n'utilisera pas d'effet de levier, de produits dérivés ou d'autres dispositifs similaires pour atteindre son objectif d'investissement… Afin d'atteindre son objectif d'investissement, le trust détiendra des bitcoins et évaluera quotidiennement ses actions sur la base de l'indice de référence. »

L'amendement identifie également les principaux prestataires de services qui soutiennent les opérations du trust. Coinbase Custody Trust Company et The Bank of New York Mellon protégeront les actifs du trust, Coinbase étant responsable du stockage des bitcoins dans un cold storage hors ligne, tandis que BNY Mellon servira de dépositaire et d'administrateur des liquidités. Le dossier confirme que le fonds mesurera la performance du bitcoin à l'aide du Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate, un indice de référence calculé à partir de l'activité de trading agrégée sur plusieurs grandes bourses au comptant de bitcoins afin de refléter la valeur du bitcoin en dollars américains et de déterminer la valeur nette d'inventaire quotidienne du fonds. Des informations supplémentaires décrivent comment les actions seront créées et rachetées par l'intermédiaire de participants autorisés, des institutions financières qui facilitent la liquidité des fonds négociés en bourse. Ces participants peuvent déposer des espèces ou des bitcoins en échange de paniers d'actions, tandis que les rachats s'effectuent selon le processus inverse. Coinbase Inc. agira en tant qu'agent d'exécution principal chargé de faciliter les achats et les ventes de bitcoins liés à ces transactions. Les actions devraient être négociées sur le NYSE Arca une fois que la déclaration d'enregistrement aura pris effet, sous réserve de l'examen par la SEC.

FAQ 🧭

• Pourquoi la demande d'enregistrement d'un ETF bitcoin par Morgan Stanley est-elle importante pour les investisseurs ? Elle témoigne de la demande croissante des grandes sociétés de Wall Street pour des produits d'investissement bitcoin réglementés.
• Comment le Morgan Stanley Bitcoin Trust suivra-t-il le cours du bitcoin ? Le fonds détiendra directement des bitcoins et évaluera ses actions en utilisant le CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.
• Qui assurera la sécurité des bitcoins détenus par le trust ? Coinbase Custody Trust Company stockera les bitcoins dans un entrepôt sécurisé, tandis que BNY Mellon se chargera de la conservation et de la gestion des espèces.
• Quand le FNB Bitcoin de Morgan Stanley pourrait-il commencer à être négocié ? Les actions devraient être cotées à la bourse NYSE Arca après que la SEC aura approuvé la déclaration d'enregistrement.