Metaplanet Inc., le plus grand détenteur de bitcoins coté en bourse au Japon, vise le vaste marché des revenus fixes du pays pour dynamiser sa stratégie de trésorerie en BTC. L’entreprise, qui contrôle 18 113 bitcoins, a dévoilé des plans pour émettre des actions préférentielles perpétuelles (Prefs) afin de financer de nouvelles acquisitions, avec l’objectif audacieux d’amasser 210 000 BTC d’ici 2027.
Metaplanet vise à canaliser le marché du revenu fixe du Japon dans un moteur de croissance Bitcoin
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Metaplanet vise 210 000 bitcoins, tirant parti du vaste pool de revenus fixes du Japon
Jusqu’à présent cette année, Metaplanet a engrangé ¥242,4 milliards (1,7 milliard $) par le biais de ventes d’actions, en canalisant les recettes directement dans des achats de bitcoins. Cette accumulation agressive a porté ses fruits, augmentant les avoirs en bitcoins par action diluée de 468 % depuis janvier 2025. Désormais, l’entreprise demande aux actionnaires, lors d’une AGE le 1er septembre, de donner leur aval à la création de nouvelles actions ordinaires et d’actions préférentielles perpétuelles.
Au cœur de cette stratégie se trouvent les « Metaplanet Prefs ». Si elles sont approuvées, la firme a l’intention de lancer jusqu’à ¥555 milliards (3,9 milliards $) en actions préférentielles perpétuelles sur deux ans sous une étagère d’enregistrement. La direction a souligné que les Prefs fournissent un capital permanent sans les maux de tête du refinancement de la dette conventionnelle. « Notre objectif est que le marché des revenus fixes du Japon, qui se chiffre en milliers de milliards de dollars, serve de carburant pour l’accumulation de bitcoins par Metaplanet », a noté la présentation, visant à créer la première courbe de rendement adossée au bitcoin du pays.
La plupart des recettes des Prefs seraient consacrées à l’acquisition de plus de bitcoins. Le plan est conçu pour accroître la valeur pour les actionnaires ordinaires en capitalisant sur l’écart entre l’appréciation à long terme du bitcoin et les taux de dividende des actions préférentielles. « Avec des actions préférentielles perpétuelles, le montant du dividende peut être ajusté de manière flexible en fonction des tendances des taux d’intérêt à court et moyen terme pour aider à stabiliser le prix », a déclaré l’entreprise, soulignant l’adaptabilité de l’instrument.
Metaplanet soutient que cette approche lui donne un avantage unique pour remodeler les marchés de capitaux japonais. La stratégie s’appuie sur l’immense richesse des ménages du pays (14,9 billions $) et sur des rendements souverains historiquement bas, l’émission étant plafonnée à 25 % de la VAN du bitcoin comme mesure de sauvegarde.
Cependant, cette ambition repose sur l’approbation des actionnaires et un environnement de marché favorable. L’entreprise a signalé les fluctuations du prix du bitcoin et les obstacles réglementaires comme des risques clés pour atteindre son ambitieux objectif de 210 000 BTC.
