MARA s'engouffre dans le Bitcoin : 5 771 BTC achetés après l'offre de bons de 1 milliard de dollars

Le mineur de bitcoins coté au Nasdaq MARA achète 5 771 bitcoins suite à la vente d’obligations convertibles

MARA Holding, cotée sous le symbole MARA au Nasdaq, a déclaré que les fonds seraient consacrés à l’acquisition de bitcoins (BTC), au refinancement de la dette existante et à d’autres besoins généraux de l’entreprise. Annoncée vendredi, l’émission a été finalisée le 20 novembre 2024, et comprenait 150 millions de dollars de notes supplémentaires offertes via une disposition optionnelle pour les premiers investisseurs.

MARA a révélé que ces notes avaient été vendues en privé à des acheteurs institutionnels qualifiés selon la Règle 144A de la Loi sur les valeurs mobilières de 1933. Après avoir couvert les coûts associés, l’entreprise a sécurisé environ 980 millions de dollars. De ce montant, 199 millions ont été utilisés pour retirer 212 millions de dollars de principal de ses obligations convertibles 2026.

Les revenus restants ont principalement soutenu les acquisitions de bitcoins. MARA a ajouté 5 771 BTC à ses avoirs à un prix moyen de 95 554 dollars par bitcoin, portant ses réserves totales à environ 33 875 BTC. Ces avoirs, basés sur un prix au comptant de 99 000 dollars par BTC au moment de l’annonce sur X, étaient évalués à environ 3,4 milliards de dollars.

Les obligations convertibles à 0 % sont des obligations senior non garanties qui arrivent à échéance le 1er mars 2030. Elles comportent un taux de conversion de 38,5902 actions de MARA par montant principal de 1 000 dollars, équivalent à un prix de conversion de 25,91 dollars par action, soit une prime de 42,5 % par rapport au prix moyen pondéré par les volumes de l’action à l’émission.

À la suite de cette annonce, le cofondateur de Microstrategy, Michael Saylor, s’est exprimé sur X, déclarant, « MARA est une entreprise sur le Standard Bitcoin. » Pendant ce temps, le critique du bitcoin Peter Schiff a riposté, disant, « Un autre escroc vise maintenant vos marques. Cela devrait être intéressant. » Le PDG de MARA, Fred Thiel a répondu, « Nous nous concentrons sur la création de valeur et l’accumulation de bitcoins. Aucun meilleur actif au monde. »

Les remarques de Schiff reflètent le scepticisme croissant à l’égard de Microstrategy, récemment alimenté par les critiques de vendeurs à découvert tels que Citron Research. La stratégie de l’entreprise de s’appuyer sur des obligations convertibles pour financer ses acquisitions de crypto-monnaies révèle une approche audacieuse pour étendre son portefeuille de bitcoins grâce à la dette. Ces obligations, qui contournent les paiements d’intérêts immédiats, s’accompagnent d’un compromis—la dilution potentielle de l’équité des actionnaires lors de la conversion en actions.

Cette stratégie lie davantage les entreprises aux mouvements de prix imprévisibles du bitcoin, les rendant vulnérables à des baisses de valorisation significatives, si le prix de BTC baisse. Malgré cela, des entreprises comme Microstrategy, Metaplanet, Semler Scientific, Acurx Pharmaceuticals, Cosmos Health, MARA, et plusieurs autres voient le bitcoin comme une protection fiable contre l’inflation et l’érosion de valeur. Pour MARA, être un mineur de bitcoin signifie également profiter de sa puissance de calcul, transformant ses opérations en une source d’or numérique.

Au fur et à mesure que le marché du bitcoin évolue, l’approche du Standard Bitcoin peut servir de référence pour les entreprises confrontées à des opportunités similaires. Le succès de l’émission reflète à la fois l’appétit des investisseurs pour des projets centrés sur le bitcoin et l’acceptation croissante des actifs numériques en tant qu’investissements stratégiques. La manière dont cette stratégie se développe définira non seulement l’avenir de MARA, mais pourrait également façonner les dynamiques de marché pour un grand nombre d’entreprises axées sur le bitcoin.