L'inflation aux États-Unis augmente, mais les marchés estiment que la Fed reste les bras croisés.

Le CPI de décembre affiche un gain de 0,3% alors qu’une baisse des taux de la Fed semble écartée

Dans son rapport publié mardi, le BLS a déclaré que l’indice des prix à la consommation « a augmenté de 0,3% sur une base désaisonnalisée en décembre. » Au cours de l’année écoulée, l’indice global a augmenté de 2,7% sur une base non ajustée. Les coûts des logements ont augmenté de 0,4% en décembre, contribuant largement à la hausse globale du mois.

Le BLS a ajouté que les prix des aliments ont augmenté de 0,7% au cours de la période, avec des factures d’épicerie et de restaurant en hausse. Les prix de l’énergie ont également rejoint la fête, augmentant de 0,3% en décembre. Tous les principaux indices boursiers restaient stables mardi, mais à 10 heures, heure de l’Est, chacun a enregistré des reculs modestes. Le Bitcoin a grimpé d’environ 1,8% au cours de la journée précédente, l’or a gagné 0,51%, et l’argent a poursuivi son énergie avec une hausse de 3,99% lors de la séance.

Selon un rapport CNBC de Jeff Cox, les marchés anticipent que la banque centrale américaine ne réduira pas ses taux lorsqu’elle se réunira le 28 janvier. Cox a cité Ellen Zentner, stratège en chef de l’économie chez Morgan Stanley Wealth Management, qui a déclaré :

« Nous avons déjà vu ce film – l’inflation ne redémarre pas, mais elle reste au-dessus de l’objectif. Il n’y a encore qu’un passage modeste des tarifs, mais l’accessibilité au logement ne dégèle pas. Le rapport d’inflation d’aujourd’hui ne donne pas à la Fed ce dont elle a besoin pour réduire les taux d’intérêt plus tard ce mois-ci. »

L’outil Fedwatch de CME montre que les marchés s’attendent fermement à aucun changement, avec une probabilité de 97,2% que le taux reste inchangé. Les espoirs d’une réduction d’un quart de point sont faibles, s’élevant à seulement 2,8%. Dans le même ordre d’idées, les parieurs sur Polymarket et Kalshi évaluent les probabilités de non-mouvement à 96%.

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Le dernier rapport du Bureau américain des statistiques du travail de mardi n’a absolument rien fait pour influencer ces attentes. Tout cela se déroule alors que le Département de la Justice continue d’enquêter sur les coûts de rénovation de la Fed. Même ainsi, la probabilité que le président Jerome Powell fasse face à des accusations d’ici le 30 juin 2026, est à un maigre 12%.

Essentiellement, les données, les prix et les marchés de paris chantent tous la même chanson : la Fed adopte une position de veille. L’inflation ne s’emballe pas, les attentes sont verrouillées, et même le bruit autour de l’enquête sur la rénovation n’a pas entamé la confiance que les taux restent là où ils sont. Pour l’instant, les marchés semblent satisfaits de surveiller l’horloge plutôt que les ciseaux de la Fed.

FAQ ❓

• Qu’est-ce que le rapport sur le CPI de décembre a montré ? L’inflation américaine a augmenté de 0,3% en décembre, poussant l’indice global annuel à 2,7%, selon le Bureau américain des statistiques du travail.
• La Réserve fédérale réduira-t-elle les taux lors de sa réunion de janvier ? Les marchés s’attendent massivement à ce que la Fed maintienne les taux stables lorsqu’elle se réunira le 28 janvier.
• Quels prix ont provoqué la dernière augmentation de l’inflation ? Les coûts du logement, de l’alimentation et de l’énergie ont tous augmenté, le logement pesant le plus lourd.
• Comment les marchés réagissent-ils aux données sur l’inflation ? Les actions ont légèrement baissé, tandis que le bitcoin, l’or et l’argent ont enregistré des gains alors que les attentes de taux sont restées inchangées.