L'incertitude concernant les réductions des taux de la Fed s'intensifie avec les indicateurs d'inflation persistants

Les analystes financiers s’interrogent sur le timing de la prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale

Les attentes d’une réduction de taux ont été repoussées, certains spéculent même que la banque centrale américaine pourrait ne pas abaisser le taux des fonds fédéraux cette année. L’hésitation de la Réserve fédérale à mettre en œuvre des réductions de taux est largement due aux préoccupations persistantes concernant l’inflation et aux indicateurs économiques qui n’ont pas encore atteint leurs objectifs. L’inflation reste persistante, et la banque centrale cherche des preuves plus cohérentes que l’inflation s’approche de manière stable de son objectif de 2% avant d’effectuer des ajustements de politique significatifs.

Au 13 avril, l’outil Fedwatch du CME Group suggère qu’une baisse de taux en mai est très improbable. Actuellement, il y a 94,1 % de probabilité qu’elle ne se produise pas en mai, et les perspectives pour juin ne sont guère meilleures. Selon l’outil Fedwatch, il y a 71,7 % de chances que les taux restent inchangés en juin. De plus, il y a 26,9 % de chances d’une réduction de 25 points de base (pbs) et 1,4 % de possibilités d’une coupe de 50 pbs. On prévoit que la banque centrale américaine diminuera le taux de 75 pbs au cours de l’année et pourrait prolonger les coupes jusqu’en 2025.

Dans une interview avec CBS, Jeff Mandel, PDG de Credit and Debt, a partagé que la baisse de taux anticipée pourrait affecter de manière significative les taux d’intérêt sur les économies élevées. “Selon mes recherches et mes insights, il semble que beaucoup croient qu’à partir de juin — avec la réunion de la Fed le 12 juin — il y aura la première de trois baisses de taux d’environ 25 points de base chacune,” a remarqué Mandel. “On prévoit que cela entraînerait une réduction correspondante des taux d’épargne jusqu’à 0,25 % après chaque coupe.”

Peter Berezin, chef stratège mondial chez BCA Research, a exprimé au Wall Street Journal que pour les investisseurs de présumer qu’ils peuvent naviguer dans ce scénario est quelque peu trop confiant, et il le considère comme très risqué. “Le marché a été tarifé pour un atterrissage en douceur, et si nous obtenons soit une deuxième vague d’inflation soit une augmentation du chômage qui se nourrit lui-même et produit une récession, le marché va vraiment se vendre très, très significativement,” a dit Berezin.

Par ailleurs, les perspectives pour juillet 2024 via l’outil Fedwatch du CME sont également sombres. Les prévisions actuelles pour juillet indiquent une probabilité de 43,5 % que le taux reste inchangé et une probabilité de 44,5 % que la Fed baisse le taux de 25 pbs. Un segment de 11,4 % prédit une réduction de 50 pbs, tandis qu’il n’y a que 0,6 % de chances qu’une coupe de 75 pbs puisse se produire. À l’heure actuelle, les perspectives d’une baisse de taux de la Fed en septembre, novembre et décembre sont considérablement améliorées par rapport à celles de mai, juin et juillet.

Que pensez-vous des réductions de taux de la Fed et de la probabilité que des coupes se produisent cette année ? Partagez vos pensées et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.