Lido lance ses produits « Vaults » et « Earn » alors que les rendements du staking diminuent

Lido DAO cible les trésoreries d'entreprise et les actifs tokenisés dans son plan DeFi sur trois ans

Ce plan, détaillé dans la proposition de gouvernance GOOSE-3 publiée le 24 novembre 2025, définit quatre priorités : étendre l'adoption du stETH, moderniser l'infrastructure du protocole, développer de nouvelles sources de revenus via Lido Earn et créer des produits reliant les activités financières hors-chaîne des entreprises à la liquidité sur la chaîne.

Lido reste le plus grand fournisseur de staking liquide d'Ethereum. Le protocole détient environ 28 à 30 % de tous les ETH mis en staking, la valeur totale verrouillée oscillant entre 18 et 40 milliards de dollars selon les conditions du marché.

Les rendements du staking ont diminué à mesure que de nouveaux validateurs rejoignent le réseau. Les taux annuels de rendement (APR) de base s'établissent désormais entre 3 et 5 %, en baisse par rapport aux niveaux plus élevés des cycles précédents. La gouvernance de Lido a cité cette pression comme la principale raison de la diversification de sa base de revenus.

Lido V3 et son produit stVaults ont été lancés sur le réseau principal d'Ethereum le 30 janvier 2026. Cette mise à niveau remplace l'ancien modèle de staking à produit unique de Lido par une infrastructure modulaire qui permet aux opérateurs institutionnels de personnaliser les coffres-forts en fonction d'exigences spécifiques en matière de conservation, de conformité ou de rendement.

Deux produits Lido Earn, EarnETH et EarnUSD, sont également disponibles. Ils proposent des stratégies de rendement structurées avec capitalisation quotidienne, ciblant à la fois les utilisateurs DeFi particuliers et les détenteurs de stablecoins à la recherche de rendements supérieurs aux taux de staking de base.

Le budget de 60 millions de dollars se répartit entre 43,8 millions de dollars pour les opérations de base et la croissance, et 16,2 millions de dollars en fonds discrétionnaires destinés à des initiatives à fort impact, notamment des incitations à la liquidité et le développement de produits institutionnels.

Du côté de l'infrastructure, le protocole prévoit de déployer Curated Module v2, Staking Router v3 et un nouvel outil appelé ValMart, un système de routage des validateurs conçu pour optimiser simultanément les performances, les coûts et la décentralisation. Lido fonctionne actuellement avec plus de 683 opérateurs de nœuds uniques.

L'accès institutionnel suit une voie distincte. Vaneck a déposé un formulaire S-1 auprès de la SEC américaine le 20 octobre 2025 pour un fonds négocié en bourse (ETF) Lido Staked ETH, la première proposition d'ETF américain faisant directement référence au stETH. La demande est toujours en attente en mars 2026.

En Europe, Wisdomtree a lancé un ETP physique Lido Staked Ether en décembre 2025. Ce produit est adossé à 100 % à du stETH, coté sur Xetra, SIX et Euronext, et a démarré avec un actif sous gestion compris entre 36 et 50 millions de dollars.

La participation de Lido au Crypto Council for Innovation et à la Proof of Stake Alliance a soutenu ces deux demandes. La proposition GOOSE-3 préconise davantage de partenariats avec des ETF et des ETP afin de proposer des solutions stETH et stVaults aux marchés de capitaux traditionnels.

La vision à trois ans présentée dans la proposition décrit le staking comme devenant une source de revenus stable et centrale, tandis que le protocole développe des produits pour la gestion de trésorerie d'entreprise, l'emprunt et les actifs tokenisés.

Les indicateurs de performance clés pour 2026 comprennent la TVL des stVaults, la contribution aux revenus de Lido Earn, les autorisations d'ETF et d'ETP, ainsi que les premiers résultats des projets pilotes en milieu réel.

FAQ 🔎

• Qu'est-ce que la proposition GOOSE-3 de Lido ? Il s'agit d'un plan de gouvernance décrivant la stratégie de Lido DAO pour 2026, visant à s'étendre au-delà du staking liquide vers des produits de rendement et une infrastructure DeFi institutionnelle.
• Quel est le budget de Lido DAO pour 2026 ? Lido DAO a approuvé un budget de 60 millions de dollars pour 2026, répartis entre 43,8 millions de dollars de dépenses de base et 16,2 millions de dollars de fonds discrétionnaires.
• Existe-t-il un ETF Lido stETH aux États-Unis ? Vaneck a déposé un formulaire S-1 auprès de la SEC le 20 octobre 2025 pour un ETF Lido Staked ETH ; la demande est toujours en cours d'examen en mars 2026.
• Qu'est-ce que Lido Earn ? Lido Earn est une gamme de produits à rendement structuré, comprenant notamment EarnETH et EarnUSD, qui offre des rendements supérieurs au staking de base grâce à des stratégies de capitalisation quotidienne.