Au milieu d’une résurgence vibrante de la valeur du bitcoin, une analyse complète réalisée par Grayscale et le chercheur Michael Zhao met en lumière l’anatomie du cycle actuel du marché du bitcoin. L’étude explore si nous sommes ancrés dans un bull run, en détaillant les facteurs moteurs et les implications possibles à l’avenir.
L'étude en niveaux de gris situe le Bitcoin dans une phase médiane de marché haussier, envisage une croissance future
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Dans la Cinquième Manche : Mesurer le Cycle Actuel du Marché du Bitcoin avec l’Analyse de Grayscale
Le marché des cryptomonnaies, mené par bitcoin (BTC), a montré des motifs cycliques de marchés haussiers et baissiers au cours de la dernière décennie. Selon la dernière étude de Grayscale, nous assistons actuellement à une phase haussière dans le cycle du marché du BTC, soutenue par une combinaison de facteurs techniques et fondamentaux. Des flux entrants dans les fonds négociés en bourse (ETF) de bitcoin au comptant à une hausse de la valeur totale bloquée (TVL) dans les applications de finance décentralisée (defi), l’analyse de Zhao de Grayscale décrit les catalyseurs uniques propulsant cette tendance à la hausse.
Grayscale, dans son analyse, utilise des indicateurs cycliques pour nous positionner dans la “phase intermédiaire” du bull run, la comparant à la cinquième manche d’un match de baseball, avec des attentes de croissance continue. Cette reprise est soulignée par les récentes étapes de prix du BTC, atteignant des sommets historiques à travers diverses paires de devises, signalant un élan de marché robuste qui pourrait persister. Zhao souligne la nécessité pour les investisseurs de rester vigilants, en surveillant les flux entrants des ETF de bitcoin au comptant et les indicateurs macroéconomiques comme marqueurs de changements potentiels dans la trajectoire du marché.
L’étude se penche sur la domination croissante du BTC comme précurseur des gains plus larges du marché des cryptomonnaies, soulignant son statut d’indicateur principal. Avec les flux entrants des ETF de bitcoin au comptant agissant comme un catalyseur décisif, il y a une pression à la hausse sur les prix, renforçant le sentiment haussier du marché. De plus, la recherche de Grayscale indique que des fondamentaux onchain sains, tels que l’augmentation des flux entrants de stablecoin et une hausse notable de la TVL dans l’écosystème defi, sont des contributeurs essentiels à la vigueur du marché haussier actuel.
“En outre, la diminution notable du bitcoin détenu sur les échanges, avec une réduction de 7% depuis le pic local de l’offre de bitcoin en mai 2023, signale un resserrement de l’offre en partie entraîné par les ETF de bitcoin au comptant transférant le BTC dans des portefeuilles froids de garde pour un stockage à long terme,” explique Zhao. “Selon les recherches de Glassnode, la proportion totale de BTC détenue sur les échanges est tombée à environ 12% de l’offre en circulation, marquant son plus bas niveau en cinq ans.”
Malgré les indicateurs haussiers, Grayscale et Zhao mettent en garde contre l’autosatisfaction, soulignant les signaux mixtes du sentiment du marché de détail et l’impact potentiel des nouveaux acheteurs d’ETF de bitcoin au comptant face aux baisses du marché. L’analyse se termine avec une perspective prudemment positive sur la trajectoire du BTC, suggérant qu’il est actuellement au milieu d’un cycle de neuf manches, plus précisément dans la cinquième manche.
Que pensez-vous du rapport de Grayscale rédigé par le chercheur Michael Zhao ? Partagez vos réflexions et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.
