L'ETF Bitcoin de Morgan Stanley sur le point d'être lancé à la Bourse de New York

La cotation du MSBT annonce une nouvelle bataille autour des ETF sur le bitcoin

La percée de Morgan Stanley sur le marché des ETF sur le bitcoin au comptant semble entrer dans sa phase finale. Le « Morgan Stanley Bitcoin Trust » proposé par la société, qui se négociera sous le symbole MSBT, a reçu une annonce officielle de cotation sur NYSE Arca, une évolution qui, selon Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, signale généralement que le lancement est imminent.

Le dernier dossier déposé par le trust auprès de la SEC montre qu'il est structuré comme un fonds physique de bitcoins au comptant visant à suivre le cours du bitcoin sans effet de levier ni produits dérivés. Le dossier, daté du 17 mars, indique que le fonds devrait être coté sur NYSE Arca et détenir directement des bitcoins.

Il décrit également une structure initiale de 50 000 actions, soit environ 1 million de dollars, donnant aux investisseurs une vision plus claire de la manière dont Morgan Stanley prévoit de commercialiser le produit.

Il ne manque plus que les frais. Morgan Stanley ne les a pas encore divulgués dans le document public, mais M. Balchunas a déclaré que le marché les surveillerait de près et a estimé ces frais à 0,24 %, soit juste en dessous des 0,25 % pratiqués par Blackrock pour l’iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Le FBTC de Fidelity facture également 25 points de base, ce qui signifie que même une réduction d’un point de base de la part de Morgan Stanley constituerait une attaque concurrentielle directe contre les deux plus grands noms de la finance traditionnelle dans cette catégorie.

L'importance de cette question va au-delà du prix, car Blackrock conserve l'avantage de l'échelle. L'IBIT affichait environ 55,8 milliards de dollars d'actifs nets au 25 mars 2026, et Blackrock affirme qu'il s'agit de l'ETP au comptant sur le bitcoin le plus négocié aux États-Unis depuis son lancement. Fidelity, quant à elle, reste un concurrent majeur à bas coût, fort d'une longue expérience dans le domaine des cryptomonnaies.

L'atout de Morgan Stanley réside dans la distribution. La banque a déclaré 9 300 milliards de dollars d'actifs clients dans ses divisions Wealth et Investment Management à la fin de 2025. Un lancement réussi du MSBT ne se limiterait pas à l'ajout d'un nouveau symbole boursier. Cela ferait entrer de plain-pied dans la guerre des frais l'une des plus grandes structures de conseil de Wall Street, intensifiant la concurrence et élargissant potentiellement l'adoption des ETF sur le bitcoin dans les portefeuilles grand public.

FAQ 🇺🇸

• Qu'est-ce que le MSBT ?
  Le MSBT est le projet d'ETF Bitcoin au comptant de Morgan Stanley, conçu pour offrir aux investisseurs une exposition directe au cours du bitcoin via une structure traditionnelle de fonds négocié en bourse.
• L'ETF a-t-il déjà été lancé aux États-Unis ? Pas encore. Mais l'avis de cotation de NYSE Arca suggère que les préparatifs de lancement sont bien avancés.
• En quoi cela est-il important pour BlackRock et Fidelity ?
  Morgan Stanley pourrait exercer une nouvelle pression sur les frais dans un marché où l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity s'établissent tous deux actuellement à 0,25 %.
• Qu'est-ce que cela pourrait signifier pour les investisseurs américains dans les ETF Bitcoin ? Une concurrence accrue se traduit généralement par des frais plus bas, une distribution plus efficace et un accès plus large via les canaux traditionnels de courtage et de conseil.