Les stocks d'argent du COMEX s'épuisent rapidement alors que le short squeeze est en plein essor.

Les stocks d’argent du COMEX se resserrent avec le Short Squeeze en plein essor

Une pression sévère se manifeste dans l’approvisionnement mondial en argent alors que les stocks détenus par les échanges se vident rapidement. Les données de l’industrie montrent une réduction nette et soutenue de l’argent stocké dans les entrepôts agréés par le COMEX, soulignant la rareté croissante du métal physique facilement disponible.

Les données issues de Trendforce illustrent les niveaux de stocks d’argent du COMEX à long terme, suivant le total de métal détenu dans les entrepôts agréés par l’échange. Alors que les stocks totaux ont atteint un pic cyclique de 500 millions d’onces en 2025, le marché est entré dans une phase critique fin 2025 lorsque le métal a commencé à passer de “Registered” (disponible pour livraison) à “Eligible” (stockage privé) ou à quitter complètement le système. Depuis le pic de septembre, les stocks ont chuté de 117 millions d’onces (22 %), mais le véritable moteur de la pression actuelle est l’effondrement total des stocks Registered, qui ont chuté à des niveaux jamais vus depuis une décennie. Ce drainage est accéléré par un changement structurel où l’argent n’est plus seulement un actif de trading, mais une catégorie industrielle stratégique retirée des coffres par les fabricants d’IA et de panneaux solaires pour sécuriser l’utilité physique sur le volume papier.

Les stocks actuels se situent autour de 415 millions d’onces, le niveau le plus bas enregistré depuis mars 2025 et environ 34 millions d’onces en dessous du sommet du cycle. La firme de recherche financière The Kobeissi Letter a partagé sur la plateforme sociale X, le 28 janvier :

« Les stocks de silver du COMEX diminuent : Les stocks d’argent dans les entrepôts du COMEX ont chuté de -34 millions d’onces par rapport à leur sommet, à 415 millions d’onces, le plus bas depuis mars 2025. »

« Le stock a chuté de -117 millions d’onces, soit -22%, depuis le pic de septembre. La baisse des stocks d’argent indique une forte demande physique alors que les vendeurs à découvert peinent à trouver du métal réel à livrer contre leurs contrats à terme », ajoute le post.

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« Quand ces traders ne peuvent pas trouver suffisamment d’argent physique à acheter, ils doivent payer les prix plus élevés exigés par les vendeurs », la Lettre a développé sur la mécanique du marché derrière la réduction. « Cela pousse les prix de l’argent encore plus haut, ce qui force alors plus de traders à acheter pour éviter les pertes, resserrant encore plus les conditions du marché. » Elle conclut :

« Le short-squeeze sur l’argent est en plein essor. »

Les stocks d’argent détenus par l’échange sont souvent évalués aux côtés des positions ouvertes sur les futurs, de la consommation industrielle, et de la production minière mondiale. Les retraits continus des entrepôts réglementés peuvent réduire l’offre immédiatement disponible, amplifier la volatilité et augmenter la sensibilité au risque de livraison sur les marchés mondiaux de l’argent.

FAQ ⏰

• Pourquoi les stocks d’argent du COMEX diminuent-ils fortement ?
  Une forte demande physique et une pression de livraison entraînent des retraits soutenus des entrepôts agréés par le COMEX.
• Quelle quantité d’argent a été retirée depuis le pic ?
  Les stocks du COMEX ont chuté d’environ 117 millions d’onces, soit environ 22%, depuis septembre.
• Quels risques la faible inventory d’argent du COMEX crée-t-elle ?
  Les stocks plus faibles augmentent le risque de livraison, la volatilité et la sensibilité sur les marchés de l’argent liés aux futurs.
• Un short squeeze sur l’argent se forme-t-il ?
  Les analystes du marché disent que le resserrement de l’offre physique intensifie la pression sur les vendeurs à découvert pour sécuriser le métal.