Les stablecoins deviennent de plus en plus viables comme garantie de jalonnement, selon des recherches.

USDC Offre des Avantages Uniques en tant que Collatéral de Restaking

Restaking – la pratique consistant à staker des cryptomonnaies comme l’ether (ETH) sur plusieurs protocoles pour générer un rendement supplémentaire – peut désormais être réalisée avec des tokens ERC20, y compris des stablecoins populaires tels que l’USDC.

La société de recherche Ethereum Eigen Labs, à l’origine de la plateforme de restaking Eigenlayer, a annoncé le restaking de token ERC-20 en août.

Mais pourquoi un opérateur de nœud détiendrait-il un stablecoin comme garantie au lieu d’un autre type de token – généralement beaucoup plus volatil – qui génère un rendement ? La société de recherche crypto Gauntlet a récemment publié un article de blog expliquant que l’utilisation des stablecoins améliore non seulement la sécurité, mais elle améliore également les rendements sur une base ajustée au risque.

« Il existe un certain nombre de circonstances où l’ajout de stablecoins augmente le rendement ajusté au risque pour les opérateurs de nœuds tout en abaissant simultanément la volatilité dans la quantité de sécurité détenue par les réseaux », indique l’article de blog.

Essentiellement, les stablecoins, bien qu’ils ne génèrent pas directement de rendement, peuvent offrir un risque économique inférieur pour les opérateurs de nœuds, entraînant des rendements plus élevés lorsque le risque est pris en compte dans l’équation.

Un exemple de risque, mentionné dans l’article, est lorsqu’une entité malveillante profite de la corruption en raison d’actifs volatils, également appelée « attaque par corruption ».

« Les stablecoins à faible volatilité, tels que l’USDC, sont le choix le plus robuste contre les attaques par corruption dans un cadre de garantie unique », poursuit l’article.

Cet avantage des stablecoins s’étend également au collatéral multi-actifs, selon Gauntlet, même lorsque la valeur du collatéral baisse considérablement par rapport à son prix maximum, une situation connue sous le nom de drawdown.

« Même dans les cas où l’ETH subit de fortes baisses (comme la baisse de 22,5% qu’a subie l’ETH le 4 août 2024), le collatéral stablecoin peut toujours défendre la sécurité économique en rendant les attaques par corruption prohibitives d’un point de vue économique », indique l’article. « C’est une caractéristique unique du collatéral stablecoin qui n’est pas fournie par tout autre type de collatéral. »

Jeremy Allaire, PDG de Circle, la société derrière l’USDC, a félicité la recherche et a déclaré que « l’USDC commence à être fondamental pour la sécurité économique crypto. »