Les projets cryptographiques soutenus par des capitaux-risque font face à des taux d'échec élevés—Une étude révèle que 45 % ont échoué.

Les entreprises de CR de premier plan ne sont pas épargnées

Près de la moitié (45%) des projets crypto soutenus par du capital-risque (CR) ont cessé leurs activités, tandis que 77% ne parviennent pas à générer 1 000 $ de revenus mensuels, a déterminé une nouvelle étude de Chainplay et Strorible. L’étude de 1 181 projets, qui ont reçu des financements entre le 1er janvier 2023 et le 31 décembre 2024, a également trouvé que l’entreprise de CR Polychain Capital avait le taux d’échec d’investissement le plus élevé, avec 44% de ses projets morts.

Selon le rapport de l’étude, ces conclusions remettent en question l’idée que le soutien du CR garantit le succès d’un projet. Les conclusions remettent également en cause l’argument selon lequel les projets crypto soutenus par des entreprises de CR de premier plan réussissent mieux que ceux soutenus par des entreprises de CR de deuxième ou troisième niveau. Pour illustrer ce point, l’étude a trouvé que parmi les projets prometteurs soutenus par des entreprises de CR de premier plan, 37,45% ont échoué, tandis que 34,56% sont morts. Un peu plus d’un tiers (33,41%) gagnent moins de 1 000 $ par mois.

En tant qu’entreprise de CR de premier plan, Polychain Capital avait non seulement le taux le plus élevé de projets échoués ou morts, mais plus des trois quarts (76%) des projets qu’elle soutenait n’ont pas réussi à générer des revenus significatifs. Yzi Labs (anciennement Binance Labs) a vu 72% des projets crypto qu’elle soutenait échouer, ce qui montre encore une fois que même la plupart des entreprises de CR font face à des risques élevés.

D’autres entreprises de CR de premier plan qui ont vu une proportion significative des projets qu’elles soutenaient cesser leurs activités incluent Circle (38%), Delphi Ventures (33%), Consensys (30%) et Andreessen Horowitz (24%). Comme Polychain Capital, beaucoup de ces entreprises de CR ont également vu plus des deux tiers des projets qu’elles soutenaient échouer.

Pendant ce temps, l’étude a révélé que l’ancien directeur technique de Coinbase Balaji Srinivasan avait une part de projets morts de 57%, la plus élevée parmi les soi-disant investisseurs providentiels. Arthur Hayes avait la deuxième plus haute avec 34%, suivi par Santiago Santos avec 15%. Sandeep Nailwal et Stani Kulechov ont tous deux vu 10% des projets crypto qu’ils soutenaient cesser leurs activités.

Les conclusions de l’étude suggèrent néanmoins que le montant levé lors des tours de financement “correspond fortement au succès du projet.” Selon le rapport de l’étude, 50 millions de dollars sont considérés comme un montant suffisamment élevé pour augmenter les perspectives de succès d’un projet.

“Les projets levant plus de 50 millions de dollars présentent des taux d’échec significativement plus bas, indiquant que des capitaux substantiels sont un facteur crucial dans le succès crypto,” affirme le rapport de l’étude. “À l’autre extrémité du spectre, les projets qui ont levé moins de 5 millions de dollars ont vu des taux d’échec au-dessus de 33% et près d’un sur cinq ont fini par mourir, soulignant combien un financement limité impacte sévèrement la capacité d’un projet à survivre.”