Les principaux indices américains progressent ce lundi, les négociations de cessez-le-feu avec l'Iran apaisant les craintes des marchés

• Le S&P 500 a gagné 0,4 % lundi, mais reste 4 % en dessous de ses niveaux d'avant le conflit, alors que les tensions avec l'Iran persistent.
• L'échéance fixée par Trump à l'Iran pour rouvrir le détroit d'Ormuz maintient le prix du pétrole à près de 103 dollars le baril (WTI).
• Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a mis en garde contre les risques d'inflation avant la publication vendredi du rapport sur l'IPC de mars.

Le S&P 500 progresse pour la quatrième journée consécutive dans un contexte de bras de fer autour du détroit d'Ormuz

Le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 137 points, soit 0,3 %, tandis que le S&P 500 a gagné 0,4 % et le Nasdaq Composite 0,5 %. Le S&P 500 a enregistré sa quatrième journée consécutive de hausse, mais reste à environ 4 % en dessous des niveaux observés avant l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran.

Des médiateurs égyptiens, pakistanais et turcs ont présenté des propositions de trêve au cours du week-end, notamment un accord de cessez-le-feu de 45 jours et un plan visant à rouvrir le détroit d'Ormuz. Selon des informations contradictoires, l'Iran aurait manifesté sa volonté de négocier l'accès à cette voie maritime, qui achemine environ un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz naturel liquéfié. D'autres informations indiquent que les pourparlers de cessez-le-feu ont été rejetés.

Trump a qualifié l'Iran de « participant actif et volontaire » aux pourparlers, mais a déclaré que sa contre-proposition était insuffisante. Il a réitéré lundi ses menaces selon lesquelles les États-Unis pourraient frapper les infrastructures iraniennes et a averti que le pays pourrait être anéanti « en une nuit » si le détroit restait fermé au-delà de son délai.

Le brut West Texas Intermediate s'est établi à près de 103 dollars le baril et le Brent à près de 109 dollars. Les cours du pétrole ont fluctué tout au long de la séance avant de clôturer en légère hausse, les traders mettant en balance les risques de perturbation de l'approvisionnement et toute perspective d'apaisement.

Les secteurs de la technologie et des biens de consommation courante ont mené la hausse. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology et Netflix ont tous affiché des gains. Les services publics, notamment CMS Energy et Entergy, ont atteint de nouveaux plus hauts sur 52 semaines. Les actions du secteur de l'énergie ont progressé en raison des inquiétudes persistantes concernant les perturbations de l'approvisionnement. Le secteur des biens de consommation discrétionnaire a pris du retard, et Keurig Dr Pepper a atteint son plus bas niveau sur 52 semaines.

L'indice de volatilité CBOE s'est maintenu au-dessus de 24, indiquant que les traders n'étaient pas prêts à écarter totalement le risque de baisse. L'indice PMI des services de l'Institute for Supply Management pour mars a reculé à 54,0, contre 56,1 en février, manquant le consensus des économistes qui s'établissait à 55,4. L'indice des prix payés a grimpé à 70,7, son plus haut niveau depuis octobre 2022. La composante emploi a chuté à 45,2, son plus bas niveau depuis décembre 2023. Aucune nouvelle de la Réserve fédérale ni aucune autre donnée à fort impact n'étaient au programme en ce début de semaine. L'attention est restée entièrement tournée vers le Moyen-Orient. Dans le même temps, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a mis en garde contre des risques d'inflation plus généraux liés au conflit.

D'autres analystes ont souligné que les chiffres solides de l'emploi publiés dans le rapport de mars et les gains de productivité du secteur technologique pourraient compenser ces effets. Les investisseurs suivront de près l'échéance fixée par Trump pour mardi. Toute escalade qui maintiendrait les prix du pétrole à leurs niveaux actuels pourrait compliquer la trajectoire des taux de la Réserve fédérale avant la publication vendredi de l'indice des prix à la consommation de mars.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) publie mercredi le compte-rendu de sa réunion de mars. Delta Air Lines et Constellation Brands font partie des entreprises qui doivent publier leurs résultats plus tard dans la semaine, ce qui constituera un premier test pour évaluer comment les entreprises américaines absorbent la hausse des coûts énergétiques. Les marchés restent réactifs plutôt que guidés par des convictions. Tant que la situation dans le détroit d'Ormuz ne sera pas résolue ou que les données sur l'inflation ne modifieront pas les anticipations, l'orientation à court terme dépendra de facteurs extérieurs aux fondamentaux des entreprises.