Les options Bitcoin atteignent un intérêt ouvert record alors que les traders se ruent sur les appels

Frénésie des contrats à terme : le CME reste le pilier

Les marchés à terme et d’options montrent des signes d’importantes positions et d’un optimisme prudent. L’intérêt ouvert (OI) des contrats à terme sur le Bitcoin s’élève maintenant à environ 73,8 milliards de dollars, selon les statistiques de coinglass.com, montrant que les traders ne sont pas du tout désengagés malgré le léger recul des marchés au comptant.

Le CME conserve son titre de poids lourd en OI des contrats à terme, avec 16,79 milliards de dollars ou 22,7 % du total. Binance suit avec 12,69 milliards de dollars, suivie par OKX avec 3,84 milliards de dollars, Bybit avec 7,59 milliards de dollars, et Gate avec 7,67 milliards de dollars. Le reste du classement — Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX, et MEXC — complète un deuxième rang très disputé.

Au cours des dernières 24 heures, la plupart des principales bourses ont enregistré des contractions modestes de l’OI entre 1,6 % et 10 %, suggérant une vague de prises de bénéfices. Mais BingX et MEXC ont défié la tendance avec des hausses de 28,5 % et 5,25 %, prouvant qu’il y a encore beaucoup de jus spéculatif sur le marché.

Sur toutes les bourses, l’OI des contrats à terme sur le bitcoin a augmenté régulièrement depuis juin, reflétant les configurations haussières de l’année dernière. La montée régulière de cette mesure parallèlement aux prix reflète un marché convaincu — et avec du levier. Les traders s’appuient clairement sur la volatilité alors qu’ils attendent des éclaircissements sur les catalyseurs macroéconomiques et les mouvements de politique de la Fed.

L’intérêt ouvert des options explose à un sommet historique

Le marché des options sur le bitcoin est maintenant plus actif que jamais, atteignant un niveau record de 65 milliards de dollars en OI notionnel. Deribit, qui domine plus de 90 % de ce marché, montre une inclinaison saine vers les calls (60,2 %) par rapport aux puts (39,8 %), ce qui signifie que la plupart des traders parient sur une hausse des prix plutôt qu’une baisse.

En termes plus simples, un call est un contrat haussier qui profite si le bitcoin monte, tandis qu’un put est un contrat baissier qui gagne si les prix baissent. Le ratio suggère une inclinaison haussière, mais pas sans précaution — les traders détiennent encore environ 200 000 BTC en puts, une couverture conséquente au cas où le rallye s’essoufflerait.

Les plus gros paris sur le marché des options sur le bitcoin sont placés loin dans le futur, avec des contrats qui n’expirent pas avant décembre 2025. Les traders visent des objectifs de prix aussi élevés que 140 000 $, 150 000 $, voire 200 000 $ par pièce — des signes clairs que certains poids lourds du marché pensent à long terme.

Le pari unique le plus populaire en ce moment est l’option call à 140 000 $ sur Deribit, qui à elle seule représente plus de 12 000 BTC en OI. En termes simples : les gros joueurs se positionnent pour le prochain grand rallye, pas seulement pour le rebond de la semaine prochaine.

D’autre part, l’activité à plus court terme montre un volume important autour des calls à 114 000 $ à 118 000 $, ce qui laisse entendre que les traders se positionnent pour un possible rebond avant la fin du mois.

Le max pain du bitcoin — le prix où les acheteurs d’options perdent le plus et les vendeurs (généralement les institutions) profitent — se situe autour de 114 000 $. C’est à peu près là où les prix au comptant sont en train de naviguer, impliquant une bataille de volontés entre les haussiers défendant la fourchette des 113K $ et les vendeurs d’options souriant jusqu’à l’expiration.

Le bitcoin peut être éloigné de ses sommets, mais son écosystème de produits dérivés est plus effervescent que jamais. Les positions à terme restent proches du territoire record, et les traders d’options se chargent de calls à long terme comme s’ils étaient des objets de collection. Que le prochain mouvement du bitcoin soit à la hausse ou à la baisse, une chose est certaine — Wall Street et les natifs de la crypto sont plongés jusqu’au cou dans l’arène des dérivés.

FAQ 🧠

• Quel est l’intérêt ouvert total des contrats à terme sur le bitcoin actuellement ?
  L’OI des contrats à terme sur le bitcoin est d’environ 73,8 milliards de dollars sur toutes les bourses, mené par CME et Binance.
• Pourquoi les niveaux d’OI des options sont-ils importants ?
  Ils montrent combien de capital est engagé sur le marché des options sur le bitcoin — un indicateur clé de l’activité spéculative et du sentiment.
• Que signifie « max pain » dans les options sur le bitcoin ?
  C’est le niveau de prix où la plupart des traders d’options perdent de l’argent à l’expiration, et les faiseurs de marché ont tendance à en profiter.
• Les traders sont-ils plus haussiers ou baissiers en ce moment ?
  Le sentiment global penche vers l’haussier, environ 60 % des options ouvertes étant des calls pariant sur des prix plus élevés.