Les guerres des devises se préparent : Les graines d'une spirale financière mondiale sont en train d'être semées

Les guerres des devises menacent alors que les politiques de Trump mettent en péril la stabilité du marché mondial

Nigel Green, PDG de la société de conseil en gestion de patrimoine Devere Group, a exprimé des préoccupations croissantes concernant la probabilité de guerres des devises mondiales sous la direction de l’ancien président Donald Trump. S’exprimant lundi, Green a averti que si les guerres commerciales ont été largement discutées, les implications plus larges des conflits monétaires sont encore sous-évaluées. Il a mis en garde :

La perspective de guerres des devises — où les nations affaiblissent délibérément leurs monnaies pour obtenir un avantage compétitif — reste sous-évaluée.

Ses remarques soulignent les risques associés à l’insatisfaction historique de Trump envers un dollar fort et à ses politiques protectionnistes.

Réfléchissant à la présidence antérieure de Trump, Green a expliqué : « Lors de son précédent mandat, son administration a à plusieurs reprises signalé son insatisfaction à l’égard d’un dollar fort, accusant les principaux partenaires commerciaux, y compris l’Europe et la Chine, de manipuler injustement leurs devises pour obtenir un avantage compétitif. Les mouvements monétaires sont devenus des armes politiques. À mesure que la divergence fiscale s’élargit à travers les économies, ce risque réapparaît. »

Green estime que cette divergence pourrait être exacerbée par la dépendance de Trump aux droits de douane et à d’autres mesures protectionnistes, qui ont historiquement incité des actions de représailles. Il a déclaré :

Les germes d’une guerre des devises sont déjà semés.

Il a détaillé : « Une nouvelle administration Trump est susceptible de s’appuyer fortement sur les droits de douane et les mesures protectionnistes, qui historiquement ont déclenché des mouvements de représailles — à la fois par le commerce et par la dépréciation délibérée des devises. Les investisseurs doivent comprendre les conséquences et positionner les portefeuilles en conséquence. »

Si une guerre des devises devait émerger, les conséquences économiques mondiales pourraient être sévères, selon Green. Il a souligné que des monnaies plus faibles en Europe et en Chine, déclenchées par leurs réponses aux tarifs américains, pourraient intensifier la force du dollar et provoquer des contre-mesures de la part des États-Unis. « Les effets d’entraînement sont clairs, » a-t-il dit. « Des devises plus faibles en Europe et en Chine amplifieraient la force du dollar, tandis que l’escalade des tensions pourrait forcer les États-Unis à riposter, intentionnellement ou non. »

L’exécutif de Devere a poursuivi :

Le potentiel d’une spirale chaotique — où les tarifs entraînent des dévaluations monétaires et d’autres mesures de représailles — est très réel. Une guerre commerciale et monétaire à grande échelle frapperait les devises sensibles au risque, créerait des pressions inflationnistes aux États-Unis et perturberait les chaînes d’approvisionnement mondiales.

En concluant ses remarques, Green a souligné les enjeux élevés pour les investisseurs mondiaux. « Les politiques de Trump créeront des gagnants et des perdants sur les marchés, et la trajectoire du dollar sera un point central. Les investisseurs qui ne se préparent pas aux retombées des conflits commerciaux et monétaires risquent d’être pris au dépourvu dans un environnement de plus en plus volatile. »