Les frappes de drones iraniens provoquent une flambée des prix du gaz naturel en Europe

Les contrats à terme sur le gaz américain augmentent alors que le conflit au Moyen-Orient affecte l'approvisionnement en GNL

L'indice de référence néerlandais Title Transfer Facility, principal indicateur du prix du gaz en Europe, a bondi de 49,1 % pour atteindre 47,65 euros par mégawattheure, contre environ 32 euros avant les attaques. Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont grimpé d'environ 6,7 % pour atteindre 3,05 dollars par million d'unités thermiques britanniques, tandis que les prix au comptant asiatiques ont suivi la même tendance à la hausse, les traders se préparant à une disponibilité plus restreinte des cargaisons.

Cette perturbation fait suite à l'escalade du conflit militaire impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran. Le 2 mars, le ministère de la Défense du Qatar a déclaré que deux drones iraniens avaient frappé un réservoir d'eau dans une centrale électrique de la ville industrielle de Mesaieed et une installation énergétique dans la ville industrielle de Ras Laffan. Aucune victime n'a été signalée, mais le message adressé aux marchés énergétiques était sans équivoque.

La société publique Qatar Energy, qui gère les opérations de gaz naturel liquéfié du pays, a immédiatement suspendu toute production de GNL et les exportations connexes, invoquant des raisons de sécurité. L'évaluation des dommages est en cours. La société a déclaré qu'elle fournirait des informations actualisées dès que de nouvelles informations seraient disponibles.

Le Qatar est le deuxième exportateur mondial de GNL, représentant près de 20 % de l'offre mondiale. Cette interruption affecte environ 81 millions de tonnes, soit environ 110 milliards de mètres cubes, d'exportations annuelles sur la base des niveaux de 2025. Ce volume n'est pas facile à remplacer, en particulier sur un marché qui est encore en phase de rééquilibrage après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022.

La situation est aggravée par les perturbations dans le détroit d'Ormuz, un point stratégique par lequel transitent généralement environ 80 millions de tonnes de GNL par an, dont une grande partie provient du Qatar. Les données de suivi des navires indiquent qu'au moins 11 méthaniers ont interrompu leur voyage pour éviter cette voie navigable, ce qui ajoute une pression logistique à un système déjà sous tension.

Les niveaux de stockage européens n'offrent guère de marge de manœuvre. Les stocks de gaz dans l'Union européenne s'élèvent à près de 30,6 % de la capacité, ce qui est bien inférieur à la norme saisonnière d'environ 40 % et environ 10 points de pourcentage de moins qu'à la même période l'année dernière. Le stockage de l'Allemagne est proche de 20,7 %, tandis que celui de la France se situe autour de 21,1 %, après une vague de froid sévère en janvier qui a épuisé les réserves.

Les analystes préviennent que si le trafic maritime à Ormuz reste perturbé pendant un mois, les prix TTF néerlandais pourraient grimper à 74 euros par mégawattheure, soit plus du double des niveaux d'avant la crise. Une interruption de plus de deux mois pourrait faire grimper les prix au-dessus de 100 euros par mégawattheure, obligeant les services publics à maximiser le passage au charbon et au pétrole pour compenser la raréfaction de l'approvisionnement en gaz.

Le cabinet de conseil Wood Mackenzie estime qu'environ 1,5 million de tonnes, soit 2,2 milliards de mètres cubes, d'exportations de GNL sont menacées pour chaque semaine d'interruption. Selon lui, cette interruption va relancer la concurrence intense entre l'Asie et l'Europe pour les cargaisons spot, ce qui risque de prolonger la pénurie même après la reprise des flux. Les taux de fret ont triplé dans certains cas, et les primes d'assurance pour les navires transitant par le golfe augmentent.

Les marchés pétroliers réagissent également. Le Brent a augmenté de plus de 8 % en raison des craintes que jusqu'à 15 % de l'approvisionnement mondial en pétrole puisse être exposé à une escalade régionale. Les analystes estiment que les prix pourraient dépasser 100 dollars le baril si les perturbations persistent, avec des scénarios extrêmes pouvant atteindre 125 dollars le baril. Les prix de détail de l'essence aux États-Unis pourraient augmenter de près de 13 cents le gallon à court terme.

Pour l'Europe, cet épisode souligne la vulnérabilité persistante après l'abandon du gaz russe acheminé par gazoduc. Le Qatar fournit environ 15 % des importations de GNL de l'Union européenne, tandis que les États-Unis en fournissent environ 57 %. Toute interruption prolongée mettrait à l'épreuve des secteurs industriels tels que la pétrochimie et la métallurgie, qui se remettent encore des chocs énergétiques précédents.

Le marché mondial dans son ensemble guette désormais les signes d'une désescalade ou d'une reprise progressive des activités qataries. Même si la production reprend rapidement, les traders estiment qu'une nouvelle prime de risque géopolitique devrait rester intégrée dans les prix, rappelant que la sécurité énergétique peut dépendre d'une poignée d'installations situées dans une région instable.

FAQ ⛽

• Pourquoi les prix du gaz ont-ils fortement augmenté en Europe ? Les prix européens ont bondi après que le Qatar a interrompu sa production de GNL à la suite des frappes de drones iraniens sur des installations énergétiques clés.
• Quelle est la quantité de GNL fournie par le Qatar à l'échelle mondiale ? Le Qatar représente près de 20 % des exportations mondiales de GNL, ce qui en fait un fournisseur essentiel pour l'Europe et l'Asie.
• Qu'est-ce que l'indice de référence néerlandais TTF ? Le Title Transfer Facility néerlandais est le principal indice de référence européen pour la fixation des prix du gaz naturel utilisé dans les contrats énergétiques.
• Les prix du gaz et de l'essence aux États-Unis pourraient-ils augmenter ? Oui, les prix à terme du gaz naturel et de l'essence aux États-Unis pourraient augmenter en raison d'une offre mondiale plus restreinte et de la hausse des prix du pétrole.