Les ETF Spot Bitcoin se livrent à une guerre des frais alors que Bitwise trace une voie unique

Les ETF Bitcoin au comptant se préparent à une concurrence féroce avec des frais réduits, des taux d’appel et plus encore

À l’approche de la date limite d’approbation de la SEC, les ETF Bitcoin au comptant, y compris les géants de l’industrie Blackrock et Fidelity, ont commencé à dévoiler des structures de frais compétitives, signalant la course effrénée pour attirer les investisseurs.

Blackrock a indiqué dans son dossier S-1 du 8 janvier qu’il commencerait avec des frais de 0,2 % pour ses premiers 5 milliards de dollars d’actifs la première année, pour passer à 0,3 % ensuite. En revanche, Fidelity a opté pour des frais légèrement plus élevés de 0,39 %. Bitwise, qui a déposé une demande pour un ETF Bitcoin au comptant il y a cinq ans, a les frais normaux les plus bas parmi le groupe actuel d’ETFs à 0,24 %. D’autres repoussent les limites avec des taux d’appel extrêmes.

Invesco/Galaxy a annoncé une offre pour ne facturer 0 % pour les premiers 5 milliards de dollars pendant six mois, suivie d’un tarif régulier de 0,59 %. De même, ARK et son dépositaire 21Shares proposent des frais de 0 % pour les six premiers mois ou jusqu’à ce qu’il atteigne 1 milliard de dollars d’actifs, avec des frais réguliers montant à 0,25 %. Ces taux compétitifs sont révélateurs des enjeux élevés du secteur, où des avantages précoces pourraient déterminer la domination à long terme du marché.

Grayscale a adopté une approche très différente. Grayscale, transformant son fonds de confiance bitcoin (GBTC) en ETF, a révélé des frais annuels prévus de 1,5 %, une réduction par rapport à ses 2 % actuels mais toujours 100 points de base de plus que ses concurrents. Cette position, qui semble non compétitive étant donné les stratégies agressives de frais de ses rivaux, semble s’appuyer sur le volume et la liquidité de Grayscale.

Des experts du domaine, tels que Nate Geraci de The ETF Store et James Seyffart chez Bloomberg, perçoivent ces développements comme une victoire pour les investisseurs. Geraci, président de The ETF Store, a mis en avant les avantages pour les investisseurs avec des frais en dessous du seuil de 40 points de base. Dans un post X, Seyffart s’est exclamé :

Honnêtement. Ces frais sont tellement bas et les ETFs se négocieront d’une manière ABSURDEMENT serrée (des écarts d’offre et de demande d’un centime) et sans aucune commission sur la plupart des plateformes. Ne soyez pas surpris lorsque la guerre des frais se répandra au-delà des ETFs

Alors que la plupart des ETFs se sont jusqu’à présent concentrés uniquement sur la concurrence des frais, Bitwise fait quelque chose pour se distinguer. Bien que leur ETF affiche les frais normaux les plus bas, leur nouvelle stratégie implique l’annonce qu’ils contribueront 10 % des profits de l’ETF Bitcoin de Bitwise pour soutenir le développement open-source de Bitcoin. Les bénéficiaires incluent Brink, Opensats et la Human Rights Foundation.

La stratégie de Bitwise plaira probablement aux personnes qui considèrent le bitcoin comme un nouvel actif important, mais elle semble moins efficace pour attirer les spéculateurs. Il sera intéressant de voir si un nombre substantiel d’investisseurs en finance traditionnelle seront persuadés par cela, ou s’ils rechercheront de manière écrasante des noms plus familiers, tels que Blackrock et Fidelity.

Si vous deviez investir dans l’un de ces ETFs, la promesse de Bitwise envers le développement open-source de bitcoin vous persuaderait-elle d’investir avec eux ? Partagez vos pensées et opinions à ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.