Les données sur les contrats à terme et les options montrent que les traders de bitcoins visent toujours les 80 000 dollars et au-delà

L'intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin baisse de 2,3 % alors que les traders d'options se tournent vers les options d'achat

Selon les données de coinglass.com, le total des positions ouvertes sur les contrats à terme Bitcoin sur les différentes bourses s'élève à 639 780 BTC, soit 43,81 milliards de dollars. Au cours des dernières 24 heures, les positions ouvertes totales ont reculé de 2,32 %, alors même que la variation sur une heure a augmenté de 0,16 %, ce qui indique un repositionnement à court terme plutôt qu'un exode généralisé des paris à effet de levier.

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) arrive en tête avec 118 450 BTC d'intérêt ouvert, d'une valeur de 8,11 milliards de dollars, ce qui lui confère une part de marché de 18,5 %. Binance suit avec 110 770 BTC, soit 7,58 milliards de dollars, représentant 17,3 %. OKX détient 45 340 BTC d'une valeur de 3,10 milliards de dollars. Ailleurs, BingX s'est distingué avec une augmentation de 20,56 % de l'intérêt ouvert en 24 heures, ce qui contraste fortement avec le recul général.

En prenant du recul, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme a bondi à près de 90 milliards de dollars fin 2025 avant de se refroidir parallèlement au prix. Même après le récent retracement, le positionnement reste élevé par rapport aux phases précédentes du cycle, ce qui montre que les traders sont toujours profondément engagés dans des opérations directionnelles et des couvertures.

Les options sur Bitcoin sont orientées à la hausse avec un avantage de 60 % en termes de volume d'options d'achat

Sur les marchés des options, la tendance est favorable aux haussiers, du moins sur le papier. L'intérêt ouvert total des options sur Bitcoin montre 56,21 % d'options d'achat contre 43,79 % d'options de vente, ce qui se traduit par 276 172 BTC d'options d'achat contre 215 135 BTC d'options de vente. Au cours des dernières 24 heures, le volume s'est encore plus orienté vers les options d'achat, avec 60,07 %, soit 14 603 BTC, contre 9 707 BTC pour les options de vente.

Deribit domine le tableau des options, et les positions les plus importantes en disent long. Le contrat le plus important est une option de vente expirant le 27 février 2026, avec un prix d'exercice de 40 000 dollars, couvrant 7 409 BTC. Ce contrat est rentable si le bitcoin tombe en dessous de 40 000 dollars, soit plus de 28 000 dollars en dessous du prix actuel de 68 429 dollars, et sert en fait d'assurance contre les krachs.

À l'opposé, les traders accumulent des paris agressifs à la hausse. La deuxième position la plus importante est une option d'achat du 25 décembre 2026, avec un prix d'exercice de 120 000 dollars, pour un total de 5 930 BTC. Ce pari ne prendra de la valeur que si le bitcoin grimpe de plus de 50 000 dollars par rapport à son niveau actuel. Juste derrière, on trouve une option d'achat à 90 000 dollars pour le 27 mars 2026, représentant 5 665 BTC, un pari sur une hausse du bitcoin d'environ 21 500 dollars à partir de son niveau actuel.

Ensemble, ces positions révèlent une stratégie à plusieurs niveaux : se couvrir contre une chute à 40 000 dollars tout en conservant une exposition à une hausse vers 90 000 dollars, voire 120 000 dollars. Les niveaux de douleur maximale — le prix auquel le plus grand nombre d'options expirent sans valeur — ajoutent une autre dimension. Sur Binance, les expirations à court terme se concentrent dans la fourchette de 70 000 à 80 000 dollars, légèrement au-dessus du cours au comptant.

OKX affiche un point de gravité similaire près de 70 000 dollars pour les contrats de février, qui grimpe vers 82 000 dollars pour mars et environ 85 000 dollars pour les dates ultérieures. La courbe de Deribit s'étend plus haut, avec mars près de 85 000 dollars et septembre culminant à près de 90 000 dollars avant de redescendre vers environ 85 000 dollars en décembre 2026.

Concrètement, de nombreux émetteurs d'options tireraient le meilleur parti d'une légère hausse du bitcoin par rapport à son niveau actuel de 68 729 dollars, mais qui resterait inférieur aux clusters de prix d'exercice supérieurs. Cela ne garantit pas l'orientation des prix, mais met en évidence les incitations qui s'accumulent.

Actuellement, les données sur les produits dérivés reflètent un marché qui reste prudent mais ambitieux à certains moments. Les positions ouvertes sur les contrats à terme restent importantes malgré une baisse à court terme, les options d'achat dépassent les options de vente, et les principales concentrations de prix d'exercice se situent à la fois bien en dessous et bien au-dessus du cours au comptant. Le bitcoin se négocie peut-être juste en dessous de 70 000 dollars, mais les acteurs du marché des produits dérivés envisagent clairement des scénarios allant de 40 000 dollars à 120 000 dollars.

FAQ ❓

• Quel est actuellement l'intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin ? L'intérêt ouvert total des contrats à terme sur le bitcoin s'élève à 639 780 BTC, pour une valeur de 43,81 milliards de dollars.
• Les options d'achat ou de vente dominent-elles les marchés des options sur Bitcoin ? Les options d'achat dominent avec 56,21 % du total des positions ouvertes et 60,07 % du volume sur 24 heures.
• Quelles sont les plus grandes positions sur les options Bitcoin sur Deribit ? Les contrats les plus importants sont une option de vente de 40 000 dollars pour le 27 février 2026, une option d'achat de 120 000 dollars pour le 25 décembre 2026 et une option d'achat de 90 000 dollars pour le 27 mars 2026.
• Où se situent actuellement les niveaux de douleur maximale pour les options sur Bitcoin ? Les niveaux de douleur maximale se situent entre environ 70 000 et 90 000 dollars sur Binance, OKX et Deribit.