Les devises numériques en 2025 : Pourquoi la prévisibilité l'emporte sur la flexibilité

Les stablecoins, agissant comme des dollars numériques, interviennent là où l’argent traditionnel échoue. Ils sont pratiques mais centralisés, ce qui signifie que quelqu’un peut toujours geler vos fonds. Pendant ce temps, certaines banques centrales poussent les monnaies numériques (MNBC), promettant efficacité et contrôle. Mais ce contrôle a un double tranchant : plus de surveillance, moins de confidentialité.

La vraie question n’est pas de savoir quelle monnaie numérique dominera. C’est de savoir si les gens verront la valeur d’un argent avec des règles fixes, même si d’autres formes de monnaie numérique restent ouvertes à la manipulation.

La dominance croissante du Bitcoin : confiance dans des règles fixes

La dominance du Bitcoin — sa part de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies — a atteint 65% en mai 2025, le plus haut niveau en plus de quatre ans. Cette hausse signale un virage vers des actifs avec des règles fixes et prévisibles dans un paysage de volatilité et d’incertitude.

L’attrait du Bitcoin n’est pas seulement sa rareté ; c’est sa constance. Contrairement à de nombreux actifs crypto qui ajustent les calendriers de distribution ou modifient les règles monétaires, l’émission du Bitcoin reste fixe. Cette prévisibilité est ce qui distingue le Bitcoin dans un marché où d’autres actifs peuvent modifier leurs structures sous-jacentes.

Le passage d’Ethereum à la preuve d’enjeu en 2024 illustre ce contraste. Le mouvement a fondamentalement changé la politique monétaire d’Ethereum, et l’actif a depuis chuté de 74% par rapport au Bitcoin. Les investisseurs peuvent reconsidérer la stabilité des actifs qui peuvent ajuster les calendriers de distribution ou les règles de consensus.

Mais la montée de la dominance du Bitcoin ne concerne pas seulement la crypto. Elle reflète également une incertitude économique plus large, où les investisseurs cherchent des actifs avec des règles qui ne changent pas, même si les systèmes monétaires deviennent plus programmables et sujets à la manipulation.

Adaptabilité et incertitude

À mesure que la dominance du Bitcoin croît, le marché crypto plus large adopte une approche différente — des actifs qui peuvent être ajustés ou modifiés en fonction des conditions du marché. Les projets ajustent les calendriers de distribution, modifient les mécanismes de consensus, ou émettent de nouveaux jetons pour attirer le capital. La capacité de pivoter est souvent présentée comme une caractéristique — plus de flexibilité, une évolutivité plus rapide.

Mais quand les règles peuvent changer, la valeur aussi. L’offre d’un jeton peut augmenter de manière inattendue, diluant les avoirs existants. Les structures de gouvernance peuvent basculer, introduisant de nouveaux risques. La possibilité de modifier les règles introduit une incertitude, surtout dans un marché défini par la spéculation et les engouements.

Bitcoin ne s’ajuste pas pour s’adapter aux nouveaux récits. Ses règles sont fixes — en contraste avec les actifs qui peuvent être modifiés, restructurés ou gonflés. Alors que les investisseurs se retirent vers la prévisibilité, la montée de la dominance du Bitcoin reflète une préférence pour les actifs qui ne changent pas avec les caprices du marché.

Stablecoins : solutions pratiques, risques centralisés

Les stablecoins sont devenus une bouée de sauvetage financière dans les économies où les devises locales sont volatiles ou où l’infrastructure bancaire est peu fiable. En 2024, Tether (USDT) à lui seul a facilité plus de 20 000 milliards de dollars en volume de transactions, soulignant la demande pour des actifs stables et adossés sur des monnaies fiduciaires dans des marchés imprévisibles.

Pour les gens confrontés à l’hyperinflation ou à la dévaluation des devises, détenir des dollars numériques peut sembler être un refuge sûr. Cependant, ce sentiment de stabilité est relatif. Les stablecoins peuvent maintenir leur ancrage au dollar, mais le dollar lui-même continue de perdre du pouvoir d’achat au fil du temps.

Le compromis est clair : les stablecoins peuvent protéger contre l’effondrement des devises locales, mais ils sont toujours contrôlés par des émetteurs centralisés qui peuvent geler des actifs, mettre sur liste noire des adresses ou se conformer aux ordres réglementaires. En 2024, de multiples incidents de comptes USDT gelés ont révélé les vulnérabilités de la dépendance à des actifs qui peuvent être arrêtés ou confisqués à volonté.

Les stablecoins peuvent être moins volatiles que le Bitcoin à court terme, mais leur stabilité vient avec des conditions : contrôle de l’émetteur, risque réglementaire, et exposition à la dérive inflationniste de la monnaie fiduciaire. Bien qu’ils puissent offrir une couverture temporaire contre l’effondrement des devises locales, ils restent liés à un système monétaire qui est enclin à perdre de la valeur au fil du temps.

MNBC : Innovation bancaire centrale ou contrôle financier

À mesure que les paiements numériques évoluent, les banques centrales explorent les monnaies numériques pour réaffirmer le contrôle sur les systèmes monétaires. La Banque Centrale Européenne devrait se prononcer sur l’euro numérique d’ici la fin de 2025, le positionnant comme une alternative d’État aux stablecoins privés.

Au Nigeria, l’eNaira a été introduit en 2021 pour gérer les pénuries de liquidités et rationaliser les paiements, accordant à l’État une visibilité sans précédent sur les flux financiers. Pendant ce temps, le yuan numérique de la Chine a été déployé agressivement, combinant la commodité sans espèces avec une surveillance complète des transactions.

Mais les MNBC ne concernent pas seulement la numérisation des paiements. Elles consistent à redéfinir comment l’argent contrôlé par l’État fonctionne dans une économie numérique. Nous voyons ces préoccupations chaque jour dans nos conversations avec les utilisateurs du monde entier. Dans notre travail quotidien chez Trezor, nous continuons d’entendre la même chose — les gens veulent garder le contrôle de leur argent dans un monde qui évolue rapidement. Contrairement à l’argent liquide, qui offre un certain degré d’anonymat, les MNBC permettent aux gouvernements de surveiller les transactions en temps réel, posant potentiellement des conditions sur la manière dont l’argent est dépensé, sauvegardé ou transféré. Le projet pilote du yuan numérique en Chine a déjà testé des fonctionnalités qui limitent où les fonds peuvent être dépensés et combien de temps ils restent valides — des mesures présentées comme des outils économiques mais considérées par les critiques comme des mécanismes de contrôle.

Le potentiel de dépassement n’est pas passé inaperçu. Au Royaume-Uni, une enquête Trezor a révélé que 73% des personnes interrogées s’inquiètent du fait que les MNBC donnent aux gouvernements trop de pouvoir sur les finances personnelles, en particulier la capacité de geler des fonds ou de restreindre les dépenses.

Qu’elles soient positionnées comme des outils d’inclusion financière ou des mécanismes pour lutter contre la fraude, la réalité demeure : les MNBC pourraient fondamentalement altérer la relation entre les citoyens et leur argent.

Moment institutionnel du Bitcoin et la voie à suivre

Le Bitcoin devient un actif stratégique à mesure que les institutions et les États recherchent la stabilité dans un paysage financier où les actifs numériques peuvent être ajustés, gelés ou reprogrammés. Les entreprises publiques continuent d’ajouter du Bitcoin à leurs réserves, le positionnant comme une couverture contre l’instabilité monétaire. Aux États-Unis, des États comme l’Arizona et le New Hampshire explorent les réserves de Bitcoin, le positionnant comme une protection contre l’incertitude économique.

Pendant ce temps, les flux institutionnels vers les ETF Bitcoin au comptant indiquent une reconnaissance croissante du Bitcoin en tant qu’actif de réserve avec des règles prévisibles.

À mesure que d’autres actifs deviennent programmables et ouverts au contrôle, les règles du Bitcoin restent les mêmes. Son approvisionnement est limité, son émission prévisible, et son réseau neutre. Alors que d’autres actifs peuvent être ajustés ou restreints par des émetteurs, le cadre du Bitcoin est fixe — un contraste avec un paysage financier de plus en plus défini par la flexibilité et le contrôle.

Conclusion : Naviguer dans un nouveau paysage monétaire

À mesure que les monnaies numériques s’ancrent davantage dans l’économie mondiale, la question n’est pas seulement de savoir quel type prévaudra — c’est de savoir si les gens valoriseront l’argent avec des règles qui ne changent pas. La montée du Bitcoin souligne un virage vers des actifs avec des cadres prévisibles, motivés par un scepticisme croissant à l’égard des actifs programmables et du contrôle centralisé.

Bien que les stablecoins offrent une bouée de sauvetage dans les économies instables et que les MNBC promettent une efficacité soutenue par l’État, les deux viennent avec des conditions — contrôle de l’émetteur, risque réglementaire, et potentiel de manipulation monétaire. Le Bitcoin, en revanche, se distingue comme un système monétaire où les règles sont gravées dans le marbre, à l’abri des changements de politiques et de la dérive inflationniste.

________________________________________________________________________

Bitcoin.com n’accepte aucune responsabilité ni obligation, et n’est pas responsable, directement ou indirectement, de tout dommage ou perte causé ou présumé être causé par ou en relation avec l’utilisation ou la dépendance à l’égard de tout contenu, biens ou services mentionnés dans l’article.