Les contrats à terme perpétuels sur actifs réels cryptés remettent en cause la part de marché de la finance traditionnelle

• Binance Research a constaté que les contrats perpétuels RWA sont passés de 0,2 % à 4,9 % en 90 jours, mettant ainsi les marchés à terme au défi.
• En avril, l'or représentait 3,6 % du COMEX et l'argent 13,6 %, signe d'une découverte croissante des prix des cryptomonnaies.
• Les contrats perpétuels de Circle (CRCL) ont atteint 12,1 % du volume de la NYSE, laissant présager une expansion plus large des actifs.

Les dérivés cryptos bondissent alors que les perpétuelles RWA gagnent des parts de marché

Les marchés perpétuels natifs des cryptomonnaies liés à des actifs du monde réel se développent à un rythme qui commence à concurrencer les références de la finance traditionnelle.

Selon Binance Research, les données des 90 derniers jours montrent une forte hausse de l'activité. Le ratio entre le volume de trading des contrats perpétuels RWA de Binance et celui des principaux marchés à terme traditionnels est passé de seulement 0,2 % à 4,9 %. Bien que ce chiffre reste faible en valeur absolue, la vitesse de croissance attire l'attention.

Les métaux sont à l'origine de cette évolution. Les contrats perpétuels liés à l'or sont passés de 0,4 % du volume des contrats à terme du COMEX en janvier à une moyenne de 3,6 % en avril, avec des pics atteignant 8,3 %. L'argent a connu une progression encore plus rapide. Sa part a bondi de 1,0 % à 13,6 % en moyenne, avec des pics supérieurs à 20 %.

Les actions affichent une progression précoce mais notable. Les transactions liées à Circle (CRCL) ont atteint 12,1 % de son volume quotidien sur le NYSE, soutenues par un fort chevauchement avec les utilisateurs natifs de cryptomonnaies. Strategy (MSTR) suit avec 2,7 %, tandis que Tesla (TSLA) en est encore à ses débuts avec 0,5 %.

Les marchés de l'énergie constituent le tout dernier domaine d'expansion. Les contrats sur le brut WTI ont atteint 2,3 % du volume des contrats à terme traditionnels, contre 1,0 % pour le Brent. Ces niveaux reflètent la situation de l'or en début d'année, avant sa croissance rapide.

Plusieurs avantages structurels favorisent cette adoption. Les plateformes de cryptomonnaies fonctionnent 24 heures sur 24, ce qui permet de continuer à négocier lorsque les bourses traditionnelles sont fermées. Les traders peuvent également recourir à la garantie croisée, qui permet d'être exposé à plusieurs actifs à partir d'un seul pool de marge. De plus, certaines plateformes combinent désormais les actifs traditionnels et on-chain au sein d'une même interface. Cela évite d'avoir à choisir entre l'efficacité centralisée et la flexibilité décentralisée.

Il en résulte une boucle de rétroaction plus rapide pour la découverte des prix. L'activité, autrefois concentrée sur les marchés traditionnels, commence à se répartir sur les plateformes de cryptomonnaies. Pour l'instant, les bourses traditionnelles dominent encore. Mais la tendance est claire. Si la croissance se poursuit à ce rythme, les dérivés basés sur les cryptomonnaies pourraient commencer à jouer un rôle plus important dans la fixation des prix sur les marchés mondiaux.