Les bourses décentralisées captent près de 20 % du marché mondial des contrats à échéance illimitée

Les mises à jour de Solana et d'Ethereum favorisent le passage aux dérivés cryptographiques sur la chaîne

Les DEX à contrats perpétuels ont traité un volume de transactions cumulé d'environ 6 700 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 346 % par rapport aux quelque 1 500 milliards de dollars enregistrés en 2024. Les volumes mensuels ont régulièrement dépassé les 1 000 milliards de dollars, tandis que l'activité quotidienne au début de l'année 2026 a atteint un pic compris entre 7 et 8 milliards de dollars. Des plateformes telles que Hyperliquid, Aster et Lighter ont représenté une part croissante de cette activité, reflétant une concurrence accrue entre les plateformes on-chain. Cette dynamique s'est poursuivie au premier trimestre 2026. Selon un rapport Coingecko publié ce mois-ci, le volume combiné des contrats à terme perpétuels sur les bourses centralisées (CEX) et les DEX a atteint 7 240 milliards de dollars en janvier, soit une hausse de 75 % par rapport aux niveaux de janvier 2024. Sur ce total, les plateformes DEX ont contribué à hauteur de 739,48 milliards de dollars, soit une croissance d'environ huit fois par rapport à la même période deux ans plus tôt. La part de marché des DEX a grimpé à 19,2 % en janvier, en forte hausse d'une année sur l'autre malgré un léger recul d'un mois sur l'autre lié aux conditions générales du marché.

Le rapport entre les transactions à perpétuité sur les DEX et les CEX s'est considérablement élargi depuis 2024, les estimations indiquant une augmentation d'environ 6 % à près de 18 % pendant les périodes de pointe. Les analystes décrivent cette tendance comme un changement structurel plutôt qu'un pic à court terme, les plateformes décentralisées dépassant le stade d'une utilisation de niche pour concurrencer plus directement les bourses centralisées dans le domaine du trading à effet de levier.

L'amélioration de la qualité d'exécution a été un facteur clé de l'adoption. Les carnets d'ordres sur la chaîne, les systèmes oracle améliorés et les structures de frais réduits ont réduit la latence et le slippage, rendant le trading sur DEX plus compétitif. Certaines plateformes proposent des frais de taker aussi bas que 0,035 % environ, ainsi que des mécanismes de partage des revenus et de rachat de tokens conçus pour améliorer les rendements des utilisateurs.

Les incitations à la liquidité ont également joué un rôle majeur. Les airdrops, les programmes de points et les récompenses pour les fournisseurs de liquidité ont attiré des traders à la recherche d'opportunités de rendement et d'auto-custode. De nouveaux entrants tels qu'Aster et Lighter ont utilisé ces stratégies pour concurrencer directement les promotions des bourses centralisées, accélérant ainsi les afflux de capitaux vers les marchés décentralisés. Au niveau de l'infrastructure, les mises à niveau de la blockchain ont réduit les frictions pour le trading à haute fréquence. La refonte du consensus Alpenglow de Solana est conçue pour garantir la finalité des transactions en environ 100 à 150 millisecondes, ce qui représente une amélioration substantielle par rapport aux délais de confirmation antérieurs. Sur Ethereum, des mises à niveau telles que Pectra et des améliorations prévues, notamment PeerDAS, visent à renforcer l'évolutivité, à réduire les frais et à améliorer l'interopérabilité entre les réseaux de couche 2, rendant ainsi le trading sur la chaîne plus efficace.

Les principales plateformes continuent de consolider leurs positions. Hyperliquid a enregistré un volume de trading d’environ 2 900 milliards de dollars en 2025 et a conservé une part dominante en 2026, tandis que les protocoles basés sur Solana, tels que Drift et Jupiter Perps, ont bénéficié d’améliorations de performances liées aux mises à niveau du réseau.

Malgré une croissance rapide, les bourses centralisées représentent toujours la majorité du volume de trading de produits dérivés, détenant une part de marché estimée entre 80 % et 90 %. Cependant, l'augmentation constante de la participation aux DEX suggère que les contrats perpétuels sur la chaîne deviennent un élément central de l'infrastructure du marché des actifs numériques plutôt qu'une alternative marginale.

FAQ 🔎

• Que sont les contrats à terme perpétuels sur les bourses décentralisées ? Les contrats à terme perpétuels sont des contrats cryptographiques à effet de levier négociés sur les DEX sans date d'expiration, permettant de maintenir des positions longues ou courtes en continu.
• Pourquoi les traders délaissent-ils les CEX au profit des DEX ? Les traders se tournent vers les DEX en raison de frais moins élevés, d'une meilleure exécution, de la gestion autonome des actifs et de programmes d'incitation tels que les airdrops.
• Quelle est la taille du marché du trading de contrats à terme perpétuels sur les DEX en 2026 ? Les plateformes DEX ont traité environ 739 milliards de dollars rien qu'en janvier 2026, ce qui représente environ 19 % du volume total des contrats à terme perpétuels.
• Quelles sont les plateformes leaders du trading perpétuel on-chain ? Hyperliquid, Aster, Lighter et les protocoles basés sur Solana comme Drift figurent parmi les plateformes leaders en termes de volume.