Les analystes de Bitfinex avertissent que les marchés de la crypto se préparent à une volatilité accrue alors que le bitcoin subit sa première correction significative depuis qu’il a atteint un nouveau sommet historique et que les marchés d’options montrent des signes de surchauffe.
Les analystes avertissent les traders en crypto de se préparer à une augmentation de la volatilité du marché.
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Le pic record des options ouvertes coïncide avec le recul du Bitcoin
Selon les analystes de Bitfinex, le bitcoin (BTC) a chuté de près de 8 % par rapport à son sommet record de 111 880 $, atteint après une hausse implacable de 50 % au cours des 45 derniers jours. Les stratèges de marché affirment que cela marque le premier repli significatif du bitcoin depuis ses creux d’avril à 74 501 $.
La correction suit une période caractérisée par des retracements minimaux, selon le dernier rapport Bitfinex Alpha. Parallèlement, les analystes ont noté que les marchés dérivés du bitcoin indiquent une turbulence potentielle. L’intérêt ouvert des options a récemment atteint un sommet sans précédent de 49,4 milliards de dollars, reflétant une intensification de la couverture institutionnelle et de l’activité spéculative.
L’analyse explique que bien que ce chiffre soit tombé à 39 milliards de dollars en raison de l’expiration des options de mai, les analystes considèrent le pic comme un signe que les traders se positionnent pour des fluctuations de prix plus importantes. L’intérêt ouvert des futures perpétuels a également grimpé près du record absolu, contribuant au désendettement subséquent.
La prise de bénéfices agressive est un autre facteur derrière le repli, disent les analystes de Bitfinex. “Un indicateur utile de cette dynamique est le métrique de Profit Non Réalisé Relatif, qui mesure l’échelle des bénéfices sur papier à travers le réseau par rapport à la capitalisation boursière,” déclare l’analyse de Bitfinex. “Actuellement, cet indicateur franchit sa bande de déviation standard de +2—une zone qui a typiquement marqué le début des phases euphoriques lors des cycles précédents.”
Les analystes ont ajouté :
Ces zones euphoriques sont souvent accompagnées par une volatilité élevée et, surtout, tendent à être de courte durée. Statistiquement, seulement environ 16 % de tous les jours de trading dans l’histoire du Bitcoin ont vu le Profit Non Réalisé Relatif atteindre de tels extrêmes.
La correction coïncide également avec des pressions macroéconomiques renouvelées. Le rétablissement inattendu des tarifs américains a déclenché un large sentiment de réduction des risques, poussant les rendements du Treasury à 30 ans au-dessus de 5 % pour la première fois depuis 2009. Cet environnement de liquidité resserré a exercé une pression sur les marchés des actifs traditionnels et numériques.
Au milieu de ce changement de marché, des développements industriels significatifs se sont produits : Gamestop a investi 513 millions de dollars dans le bitcoin, le Département du Travail des États-Unis a annulé ses directives de 2022 décourageant la crypto dans les plans 401(k), et la banque centrale russe a autorisé des instruments liés à la crypto pour les investisseurs qualifiés, signalant une intégration institutionnelle accrue.
Malgré la correction, les analystes de Bitfinex estiment que le bitcoin reste structurellement solide, qualifiant le mouvement de “remise à niveau saine” après une montée historique plutôt qu’une rupture. Cependant, la confluence d’indicateurs techniques, de prises de bénéfices, et de vents contraires macroéconomiques suggère que la volatilité à court terme est probable.
