Les actions du cercle remontent après la hausse des objectifs de Mizuho liée à l'inflation et aux perspectives de taux de la Fed

Mizuho relève l'objectif de cours de Circle tout en conservant une note neutre

Les analystes de Mizuho, Dan Dolev et Alexander Jenkins, ont relevé leur objectif pour Circle Internet Financial (NYSE : CRCL) de 90 à 100 dollars, tout en conservant une note neutre. Cette décision reflète plutôt les vents favorables macroéconomiques que des changements soudains dans l'activité principale de Circle.

Les analystes ont largement lié cet ajustement à la récente hausse des prix de l'énergie suite à l'escalade des tensions au Moyen-Orient. Le brut West Texas Intermediate a augmenté d'environ 7 % à 8 % lors des dernières séances, tandis que le Brent a progressé d'environ 17 % en cinq jours de bourse.

La hausse des prix du pétrole se traduit souvent par une augmentation des anticipations inflationnistes, ce qui complique la capacité de la Réserve fédérale à réduire ses taux d'intérêt. Pour Circle, selon les analystes de Mizuho, cette dynamique est importante car la société tire l'essentiel de ses revenus des intérêts perçus sur les réserves qui soutiennent le stablecoin USDC.

Circle tire principalement ses intérêts des bons du Trésor américain à court terme et d'autres actifs à faible risque détenus pour soutenir la circulation de l'USDC. Lorsque les taux restent élevés, ces réserves produisent des rendements plus importants et contribuent plus directement aux revenus de l'entreprise. Mizuho a estimé que la réduction des anticipations de baisse des taux de la Fed pourrait ajouter environ 1 % aux projections de revenus de Circle pour 2026 et 2027. Les analystes ont également souligné la probabilité croissante que la Fed évite toute baisse des taux l'année prochaine. Au moment de la publication, les données de l'outil CME Fedwatch montrent que le potentiel de hausse extrême d'une absence de baisse des taux en 2026 a pratiquement doublé ces dernières semaines. Pour une entreprise dont les bénéfices dépendent fortement des revenus d'intérêts, Mizuho estime que ce scénario offre un coup de pouce utile. L'outil indique actuellement que les chances qu'aucun changement ne soit décidé lors de la réunion du 18 mars s'élèvent à 97,3 %. Les marchés semblent en avoir pris note. Les actions de Circle ont bondi de plus de 24 % au cours de la semaine précédant la note de l'analyste de Mizuho et ont encore gagné 6 % le jour où elle a été diffusée. Mercredi, les actions ont augmenté de 4 % quelques heures avant la clôture.

Le titre s'est négocié entre environ 101 et 103 dollars lors de la dernière séance, atteignant des niveaux qui n'avaient pas été observés depuis environ quatre mois. À l'heure actuelle, la reprise a propulsé les actions au-delà du nouvel objectif de cours fixé par Mizuho.

La récente hausse s'appuie sur la dynamique créée par la publication, fin février, du rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de Circle. À cette époque, la société avait publié des résultats supérieurs aux attentes, déclenchant un fort rebond après des mois de lourdes pertes. Avant cette dernière reprise, l'action Circle avait chuté de près de 80 % par rapport aux sommets atteints en 2025. Les analystes ont en partie attribué ce rebond rapide à un « short squeeze », les investisseurs ayant repositionné leurs portefeuilles à la suite de la publication du rapport sur les résultats.

Malgré l'amélioration des perspectives, les analystes continuent de souligner les risques à long terme. La réglementation des stablecoins évolue sur les principaux marchés, et l'arrivée de nouveaux acteurs pourrait exercer une pression sur les marges si le secteur devient plus concurrentiel. Pour l'instant, cependant, Circle reste étroitement lié aux forces macroéconomiques. Les prix du pétrole, les données sur l'inflation et les signaux émis par la Réserve fédérale peuvent avoir presque autant d'importance que les développements au sein de la société elle-même.

FAQ 🔎

• Pourquoi l'action Circle a-t-elle augmenté cette semaine ? L'action Circle a progressé après que Mizuho ait relevé son objectif de cours à 100 dollars et invoqué des anticipations de hausse des taux d'intérêt soutenant les revenus provenant des réserves USDC.
• Comment Circle tire-t-il profit de l'USDC ? Circle perçoit des intérêts sur les réserves de trésorerie et les bons du Trésor américain qui soutiennent le stablecoin USDC.
• Pourquoi la hausse des taux d'intérêt est-elle favorable à Circle ? La hausse des taux augmente le rendement des réserves qui soutiennent l'USDC, ce qui stimule les revenus d'intérêts de Circle.
• Quels risques pourraient affecter la croissance à long terme de Circle ? La concurrence croissante et l'évolution de la réglementation sur les stablecoins pourraient réduire les marges bénéficiaires à terme.