Le Yen Carry Trade Expliqué : Comment le Japon Effraie les Marchés des Cryptomonnaies et Boursiers

Commerce de Portage du Yen : Comment le Japon Agit comme un Moteur pour la Liquidité Mondiale

Le commerce de portage du yen est revenu sous les projecteurs après le récent crash des cryptomonnaies, qui a fait chuter les prix du bitcoin de plus de 91 000 $ à moins de 87 000 $ en quelques heures. Pendant ce temps, il n’y a eu aucun piratage soudain ou mauvaise nouvelle, juste une annonce sur la Banque du Japon (BOJ) envisageant la possibilité de relever les taux d’intérêt.

Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, aurait pu involontairement provoquer cette chute massive, car ses propos pourraient annoncer la fin du commerce de portage du yen. En résumé, le commerce de portage du yen est réalisé par des investisseurs canalisant des capitaux bon marché du Japon vers d’autres marchés, cherchant à maximiser les rendements en misant sur des actifs à risque.

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Cela est possible en raison du coût historiquement bas de l’emprunt au Japon par rapport aux taux d’intérêt sur d’autres marchés, comme les États-Unis. Cela permet un arbitrage sur des actifs censés prospérer, comme le bitcoin et les actions technologiques, ce qui permet à ces investisseurs de payer les intérêts dus tout en gagnant.

Néanmoins, la possibilité de hausses de taux d’intérêt reconfigure le tableau et oblige les investisseurs à repenser leurs stratégies et à réduire ces paris, produisant une vente à travers les marchés.

Expliquant le problème, l’indexeur macroéconomique Truflation a déclaré :

Ils vendent les actifs qu’ils ont achetés aux États-Unis et reviennent au yen pour rembourser leurs prêts au Japon, entraînant une cascade de ventes d’actifs américains et d’achats de yen qui font baisser encore plus les prix des actions et augmenter les prix du yen, incitant plus d’investisseurs à sortir.

Cette dynamique pourrait avoir frappé le marché des cryptomonnaies, entraînant des millions de liquidations alors que les investisseurs cherchaient à se positionner avant une hausse des taux d’intérêt.

Bien que la décision d’une hausse des taux ne soit pas encore prise, les marchés de prédiction comme Polymarket estime une chance à 83 % d’une augmentation de 0,25 % en décembre.

Les analystes seront vigilants quant aux futures déclarations des représentants de la BOJ, car la décision, si elle est prise, pourrait faire chuter à nouveau le marché des cryptomonnaies le 19 décembre, lorsque la décision de politique sera enfin prise.

FAQ

• Qu’est-ce qui a causé la récente chute du prix du bitcoin ?
  La chute de plus de 91 000 $ à moins de 87 000 $ a été déclenchée par des spéculations sur une éventuelle hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon.
• Qu’est-ce que le commerce de portage du yen ?
  Le commerce de portage du yen implique que les investisseurs empruntent à bas taux au Japon et investissent dans des actifs à rendement plus élevé, comme le bitcoin, mondialement.
• Comment les hausses de taux d’intérêt pourraient-elles affecter les marchés ?
  L’augmentation des taux d’intérêt pourrait forcer les investisseurs à réduire les risques, entraînant des ventes massives d’actifs à risque, y compris les cryptomonnaies et les actions technologiques.
• Quelle est la prédiction actuelle pour la décision sur les taux d’intérêt de la BOJ ?
  Les marchés de prédiction indiquent une probabilité de 83 % d’une hausse de 0,25 % des taux en décembre, les analystes surveillant de près les déclarations de la BOJ pour voir l’impact potentiel.