Le resserrement du “yen carry trade” japonais a été pointé du doigt pour la baisse des marchés mondiaux du 5 août, qui a vu les bourses et les principales cryptomonnaies comme le bitcoin et l’ethereum chuter de deux chiffres. Certains experts mentionnent les décevantes données sur l’emploi aux États-Unis et les ventes liées à Mt Gox comme facteurs contribuant à cette baisse.
"Le 'Yen Carry Trade' accusé du krach boursier mondial, la vente d'ETH par Jump Crypto aggrave la chute de l'Ether"
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Le Nikkei enregistre la pire perte sur une seule journée depuis des décennies
Selon un commentaire du 5 août dans la Lettre de Kobeissi, le dénouement du “yen carry trade” japonais est largement responsable de la baisse des marchés mondiaux qui a vu l’or, les indices boursiers et les cryptomonnaies plonger de deux chiffres en seulement 24 heures. Le commentaire indiquait que la décision récente de la Banque du Japon (BOJ) de relever les taux d’intérêt à -0,25 % — la deuxième fois depuis 2007 — a renforcé le yen mais a finalement réduit le carry trade en yen.
Pour les investisseurs qui bénéficiaient des taux d’intérêt ultra-bas du Japon, un yen plus fort a effectivement effacé la “marge presque gratuite” qu’ils gagnaient en empruntant en yen et en convertissant cela en dollars américains. La Lettre de Kobeissi a poursuivi :
“À mesure que le Yen se renforce, beaucoup de ces opérations de carry trade en yen subissent des ‘appels de marge’. Soudain, l’ère des prêts en Yen ‘gratuits’ touche à sa fin. Au fur et à mesure que ces prêts sur marge sont appelés, les actifs sous-jacents sont vendus et font chuter les marchés boursiers. Le carry trade se dénoue.”
Comme rapporté par Bitcoin.com News, le marché boursier Nikkei du Japon a donné le ton à la vente mondiale, connaissant sa plus forte baisse quotidienne depuis le krach du lundi noir de 1987. Le Bitcoin, qui avait brièvement atteint 70 000 $ une semaine plus tôt, a chuté à moins de 49 000 $. Les indicateurs techniques suggèrent que le BTC pourrait baisser davantage vers la fourchette de 45 000 $-48 000 $ s’il ne parvient pas à maintenir le support à 50 000 $.
Correction post-Halving
Pendant ce temps, Daniel Cawrey, directeur de la stratégie chez Tonkeeper, a attribué la forte baisse de Bitcoin à une combinaison de facteurs : les ventes liées à Mt Gox, un rapport sur l’emploi aux États-Unis moins bon que prévu et des liquidations généralisées à travers le marché des cryptomonnaies.
Mehdi Lebbar, cofondateur de Exponential.fi, a approuvé l’évaluation de Cawrey dans une déclaration partagée avec Bitcoin.com News. Lebbar, cependant, a soutenu que des baisses à deux chiffres similaires sont survenues après chaque événement de halving de Bitcoin.
“La force prédominante reste le besoin du marché d’infliger de la douleur après une phase d’euphorie entourant le halving. La baisse de 10% après le halving précédent était plus faible car il y avait moins de battage après la chute du marché de mars 2020,” a déclaré Lebbar.
Alors que de nombreux commentateurs ont largement lié la baisse de plus de 12% de Bitcoin aux facteurs macroéconomiques, certains croient que le désengagement rapporté d’ETH par Jump Crypto a conduit Ethereum à chuter d’environ 20%. Commentant les rapports selon lesquels un portefeuille associé à Jump Crypto avait transféré 17 576 ETH vers des échanges centralisés, Cawrey a déclaré :
Les traders ne font cela généralement qu’en anticipation d’une vente. Cependant, les acteurs du marché sophistiqués essaieraient généralement de vendre de plus gros soldes sur le marché de gré à gré, donc le propriétaire de ce portefeuille a manifestement un besoin urgent de vendre.
Alors que la baisse du marché a laissé de nombreux traders sous le choc, Eleonor Genova, responsable de la communication chez Nexo, a rappelé à ses abonnés X que le meilleur moment pour acquérir des actifs cryptographiques est souvent après une chute importante. Elle a partagé trois instances où cela s’est produit au cours des dix dernières années.
“Alors, sommes-nous vraiment préoccupés par les chutes de pourcentage ? Je sais que je ne le suis pas. La peur est le tueur de l’esprit. La tendance à long terme a toujours été à la hausse,” a ajouté Genova.
Êtes-vous d’accord pour dire que le soi-disant yen carry trade a causé l’effondrement des marchés ? Partagez votre avis dans la section des commentaires ci-dessous.
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