Le volume ajusté des stablecoins montre que l'USDC devancera l'USDT en 2026 ; Mizuho relève son objectif de cours pour Circle

Une note de recherche publiée le 13 mars par les analystes de Mizuho Securities, Dan Dolev et Alexander Jenkins, a révélé que l'USDC a traité environ 2 200 milliards de dollars de volume de transactions ajusté depuis le début de l'année 2026, contre 1 300 milliards de dollars pour le Tether (USDT). Cela confère au stablecoin de Circle environ 64 % de l'activité ajustée des stablecoins, inversant ainsi une tendance de longue date selon laquelle l'USDT dominait les flux de transactions entre 2019 et 2025.

Cette évolution a incité Mizuho à relever son objectif de cours à 12 mois pour Circle (NYSE : CRCL) de 100 à 120 dollars, tout en maintenant une note neutre. L'action Circle s'échangeait autour de 115,40 dollars en début de séance vendredi et a fortement grimpé depuis février. Ces chiffres s'appuient sur le volume de transactions « ajusté », un indicateur conçu pour éliminer les activités artificielles telles que les opérations fictives, les transferts automatisés entre bourses et le trafic de bots à haute fréquence.

Cette mesure se concentre plutôt sur les transactions qui ressemblent à de véritables mouvements économiques de fonds, y compris les transferts liés à l’activité de finance décentralisée, les paiements, les marchés de prédiction ou les fonds circulant entre les bourses et les protocoles blockchain. Malgré cette évolution de l’activité, l’USDT reste en tête en termes de capitalisation boursière, avec environ 183 à 184 milliards de dollars en circulation, contre environ 75 à 79 milliards de dollars pour l’USDC. Selon les analystes, la concurrence à long terme entre les stablecoins portera probablement sur le jeton qui deviendra le moyen privilégié pour les paiements et les règlements numériques quotidiens.

FAQ 🔎

• Qu'est-ce que le volume ajusté des transactions en stablecoins ? Il mesure les transferts sur la blockchain après avoir éliminé les opérations de rotation sur les bourses, les bots et les opérations de wash trading afin de mieux refléter l'activité économique réelle.
• Quel volume ajusté l'USDC a-t-il enregistré en 2026 ? Les analystes estiment ce volume à environ 2 200 milliards de dollars depuis le début de l'année, contre 1 300 milliards de dollars pour l'USDT.
• L'USDC domine-t-il désormais l'ensemble du marché des stablecoins ? Non, l'USDT reste en tête en termes de capitalisation boursière, avec environ 183 à 184 milliards de dollars en circulation.
• Pourquoi ce changement de volume est-il important ? Les analystes considèrent l'activité transactionnelle comme un indicateur de l'utilisation réelle dans les paiements, la finance décentralisée et les réseaux de règlement numériques.