Le système de régulation à deux vitesses qui sévit en Europe

Le texte suivant est un éditorial d’opinion écrit par Sebastian Heine, Chef de la Conformité et des Risques chez Northstake.

Les prestataires de services d’actifs cryptographiques non-conservateurs, souvent opérant dans l’industrie de la finance décentralisée (DeFi), offrent des services liés aux actifs cryptographiques sans pour autant prendre en charge la garde des actifs eux-mêmes. Ces prestataires de services d’actifs cryptographiques représentent à présent un segment significatif et en croissance de l’écosystème de la finance cryptographique, gérant environ 100 milliards de dollars de valeur bloquée selon defillama.com/. MiCAR, qui vise à introduire un cadre prudentiel et de conduite commerciale harmonisé pour les services d’actifs cryptographiques, définit les prestataires de services CAS comme des personnes physiques ou d’autres entreprises engagées dans la prestation d’un ou plusieurs services d’actifs cryptographiques à des clients sur une base professionnelle. La réglementation décrit plusieurs types de services d’actifs cryptographiques, y compris l’exploitation de plateformes de trading, la garde et l’administration d’actifs cryptographiques, et les conseils sur les actifs cryptographiques, entre autres.

Cependant, les définitions et dispositions actuelles de MiCAR n’englobent pas les prestataires de services d’actifs cryptographiques non-conservateurs. Cette omission souligne une lacune critique dans le cadre réglementaire de l’UE puisque les définitions au sein de MiCAR et l’interconnexion avec d’autres politiques réglementaires ont pour effet que les prestataires de services d’actifs cryptographiques non-conservateurs ne sont pas sous l’obligation de suivre les lois AML ou de Sanction, créant ainsi de grandes failles pour le crime financier.

Sans l’obligation de fonctionner sous et de se conformer aux lois AML de l’UE ou au MiCAR, ces entités opèrent dans un espace où le potentiel de fraude, de pertes financières et d’activités financières illicites est considérablement augmenté pour les investisseurs et les consommateurs.

Innovation Avant Prudence

L’émergence de prestataires de services non-conservateurs dans l’espace des actifs cryptographiques témoigne de l’esprit innovant de la finance numérique. Cependant, cette innovation a dépassé le rythme auquel les cadres réglementaires actuels sont mis à jour. À cause de cela, l’Union Européenne, avec son engagement envers la protection des consommateurs et la stabilité financière, est maintenant confrontée à la nécessité d’aborder ces lacunes.

Un débat central est de savoir si les prestataires non-conservateurs devraient être soumis aux lois AML. Le Groupe d’action financière (GAFI) reconnaît les risques illicites potentiels de la DeFi, tandis que la proposition de l’UE exclut ces entités, laissant des lacunes. De même, les directives de l’Autorité bancaire européenne (ABE) soulignent également les risques AML associés aux transactions des Prestataires de Services d’Actifs Cryptographiques (CASPs). Spécifiquement, l’ABE souligne les risques liés aux transactions impliquant des transferts vers ou depuis des adresses auto-hébergées, des plateformes décentralisées, ou des transferts impliquant des prestataires de services d’actifs cryptographiques non autorisés ou réglementés.

Le cadre MiCAR, tout en étant une pierre angulaire de la stratégie de l’UE pour la réglementation des actifs cryptographiques, se concentre principalement sur les prestataires qui prennent en charge la garde des actifs des clients ou opèrent dans le cadre des modèles financiers traditionnels. En tant que tel, il néglige une portion significative de l’écosystème des actifs cryptographiques. Cela souligne également le besoin urgent d’un cadre réglementaire plus complet et tourné vers l’avenir comme MiCAR 2 et une réglementation AML mise à jour. Ces exclusions ont été faites à l’époque pour réduire les sujets difficiles à discuter comme la régulation de la DeFi mais ont finalement juste retardé ces discussions sans pour autant fournir un chemin vers la conformité.

Tracer un Chemin Sûr

La régulation des actifs cryptographiques n’est pas un défi propre à l’Union Européenne. C’est un effort mondial qui nécessite une collaboration internationale et une harmonisation des normes pour gérer efficacement les risques associés à la finance numérique. Les perspectives des organisations internationales seront inestimables pour naviguer dans les défis et opportunités présentés par ce secteur dynamique.

La Commission Européenne est actuellement chargée de produire un rapport pour évaluer les avantages et les défis de DeFi, potentiellement menant à une législation future. Ce mouvement fait partie d’une approche plus large et prudente de réglementation des secteurs cryptographiques émergents, priorisant la compréhension et l’évolution du marché par rapport à une régulation complète immédiate.

Il semble donc n’être qu’une question de temps avant que les plateformes non-conservatrices offrant des services tels que le staking nécessitent des AML supplémentaires & gestion des risques pour la protection des consommateurs cependant pour le moment le système à deux classes demeure.

Que pensez-vous de la perspective de l’exécutif de Northstake ? Partagez vos réflexions et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.