Le stratège de JPMorgan rejette les prévisions de malheur concernant la dette et les tarifs douaniers des États-Unis

Répondre aux craintes des critiques : Dette nationale et politique tarifaire

Un dirigeant de la JPMorgan Chase & Co. a rejeté les préoccupations selon lesquelles la dette nationale galopante et les politiques tarifaires du président Donald Trump menacent de bouleverser la domination des États-Unis. Jacob Manoukian, responsable de la stratégie d’investissement aux États-Unis chez JPMorgan, soutient que les peurs sont largement infondées, et il ne prêtera certainement pas attention au mantra « vendre l’Amérique ».

Les remarques de Manoukian sont survenues quelques semaines après que le Congrès américain a adopté le “Big Beautiful Bill” de Trump, qui ajoute entre 3 000 milliards et 5 000 milliards de dollars à la dette nationale américaine. L’adoption du projet de loi, qui a intensifié la tension entre Trump et désormais l’ancien soutien financier Elon Musk, a été critiquée par certains leaders économiques. Le milliardaire Ray Dalio a averti récemment que la dette insoutenable de l’Amérique la met sur la voie d’un déclin inévitable.

D’autre part, les critiques prédisent que la politique tarifaire de l’administration Trump pourrait conduire les États-Unis à une récession dès le second semestre 2025. Bien que le problème de la dette, la politique tarifaire et la gestion chaotique de l’administration Trump restent préoccupants, Manoukian rejette l’idée que cela signifie la fin des États-Unis.

« Nous ne sommes pas du tout d’accord avec cette notion. Il y a des raisons cycliques de penser que le dollar américain peut continuer à se déprécier par rapport aux principaux partenaires commerciaux, mais nous ne sommes pas du tout d’accord avec l’idée que les États-Unis perdent d’une certaine manière leur position de centre de l’univers financier », a déclaré le dirigeant de JPMorgan.

Il a ajouté que le système américain a généré des rendements sur les marchés de capitaux et protégé les actionnaires chaque fois qu’il a été sérieusement testé, affirmant que ce succès garantit qu’il “évolue, se renforce et devient plus solide.” Manoukian a affirmé que le type de système, les décisions institutionnelles, les décisions politiques et l’ADN culturel des États-Unis ne se trouvent nulle part ailleurs. Cela, a-t-il dit, sous-tend sa confiance que la domination de l’Amérique n’est pas sur le point de s’achever.

L’indépendance de la Réserve fédérale au milieu des changements politiques

Concernant la possibilité qu’une administration différente à la Maison-Blanche puisse inverser certaines politiques de Trump, le dirigeant de JPMorgan a suggéré que cela a finalement peu d’impact sur les rendements du marché, un point que son entreprise souligne auprès de ses clients.

En se tournant vers la Réserve fédérale américaine, dont le président Jerome Powell a subi les assauts des réseaux sociaux de Trump, Manoukian a déclaré que l’opération indépendante continue de la banque est “au cœur de cet argument institutionnel” concernant ce qui distingue les États-Unis des autres nations. Selon lui, les conflits passés entre la Réserve fédérale et la Maison-Blanche ont renforcé la première et l’ont rendue indépendante de la seconde.

Le dirigeant de JPMorgan a également souligné comment les mandats des gouverneurs ne sont pas synchronisés avec le cycle politique et le fait que son conseil prend les décisions clés.

« C’est donc un autre domaine où je pense qu’il y a juste un peu trop de consternation de la part du marché à propos d’une érosion de la crédibilité institutionnelle », a déclaré Manoukian.