Le Bitcoin a été échangé entre 91 000 $ et 102 000 $ pendant plus de 90 jours alors que la demande institutionnelle s’estompe et que les pressions macroéconomiques freinent l’élan, selon un rapport Bitfinex Alpha publié cette semaine.
Le range de 90 jours du Bitcoin teste les traders alors que les vents contraires macroéconomiques augmentent : Analyses de Bitfinex
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Rapport Bitfinex Alpha—La contraction du marché crypto s’intensifie avec l’inflation, les risques politiques en ligne de mire
Les analystes de Bitfinex ont noté que la volatilité du bitcoin (BTC) a brièvement augmenté le 21 février en raison d’un piratage de 1,5 milliard de dollars de l’échange de crypto Bybit et des turbulences du marché boursier, entraînant une baisse intrajournalière de 4,7 % avant une récupération partielle. Le rapport a mis en évidence une correction plus large du marché crypto, avec l’ethereum (ETH), solana (SOL) et les meme coins chutant de 16,9 % à 37,4 % en février après les rallyes de fin 2024.
La participation institutionnelle s’est refroidie brusquement, les ETF spot bitcoin américains ayant enregistré des sorties nettes de 360 millions de dollars le 20 février seulement, inversant les entrées maximales de novembre de 18 000 BTC par jour. Le rapport de Bitfinex a noté que l’incertitude macroéconomique complique les défis de la crypto. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan est tombé à son plus bas niveau en 15 mois en février, tandis que les anticipations d’inflation à un an ont grimpé à 4,3%, rendant les efforts de désinflation de la Réserve fédérale plus compliqués.
Les tarifs américains proposés et une baisse de 8,4 % en janvier de la construction de nouvelles maisons—due aux coûts des matériaux et aux taux hypothécaires élevés—ajoutent aux vents contraires économiques, ont écrit les stratèges de marché de Bitfinex. Bitfinex a en outre souligné la corrélation du BTC avec les marchés traditionnels, notant que la lutte du S&P 500 pour se maintenir au-dessus de 6 000 a diminué l’appétit pour le risque.
Le déclin de l’activité de trading à effet de levier, manifesté par les creux annuels de l’intérêt ouvert pour le bitcoin (-11,1%) et l’ethereum (-23,8%), signale une “contraction du marché plus large,” ont écrit les analystes. Les développements spécifiques à la crypto incluent l’offre de billets convertibles de 2 milliards de dollars de Strategy pour financer des acquisitions de bitcoin et la confirmation de Howard Lutnick en tant que Secrétaire au Commerce des États-Unis, ce que Bitfinex a suggéré pourrait alléger les réglementations sur la crypto. Cependant, le piratage de Bybit—attribué au Lazarus Group de Corée du Nord—a alimenté des inquiétudes persistantes en matière de sécurité et de suppression du marché, bien que Bitfinex ait noté que des rachats potentiels d’ETH pourraient compenser la pression de vente.
L’analyse de marché de Bitfinex s’est conclue en notant que le prochain mouvement décisif du bitcoin dépend des tendances macroéconomiques, appelant à la prudence alors que les marchés attendent des catalyseurs. “La demande refroidissante sur le marché spot a déclenché une chute significative de l’intérêt ouvert perpétuel (OI) sur tous les principaux actifs, indiquant une réduction de l’activité spéculative et des rendements inférieurs en cash et carry,” ont écrit les analystes.
