Le président de la SEC encourage l'harmonisation réglementaire entre la SEC et la CFTC

La SEC et la CFTC s'orientent vers un cadre de surveillance unifié des marchés

La coordination réglementaire entre les autorités de surveillance des marchés américains s'étend, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, Paul S. Atkins, ayant présenté le 10 mars les efforts visant à harmoniser les règles et la surveillance avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour les marchés des valeurs mobilières et des produits dérivés. M. Atkins a expliqué cette initiative lors d'un discours prononcé à la FIA Global Cleared Markets Conference à Boca Raton, en Floride. Il a déclaré :

« Le principe qui devrait nous guider est simple : lorsqu'un organisme parvient à des résultats réglementaires comparables, il devrait être en mesure de satisfaire aux exigences similaires de l'autre organisme. »

Dans son discours, le président de la SEC a décrit cette approche comme similaire à une « super-application » réglementée, dans laquelle les entreprises opérant dans les deux cadres réglementaires pourraient s'appuyer sur des processus de conformité intégrés au lieu de devoir naviguer entre des systèmes de reporting, des examens et des régimes de surveillance redondants. Parallèlement, la SEC a demandé à son personnel d'entamer des réunions conjointes avec le personnel de la CFTC sur les demandes de produits et les questions d'interprétation concernant les entreprises soumises aux deux cadres réglementaires. La SEC a également déclaré avoir lancé une page web consacrée à l'harmonisation SEC-CFTC, sur laquelle les acteurs du marché peuvent demander des discussions coordonnées avec les deux agences. Les domaines de collaboration mis en avant comprennent les structures de marge croisée et de négociation combinant des produits au comptant et à terme. M. Atkins a encouragé les acteurs du secteur à présenter des propositions de nouvelles structures de négociation, soulignant que les régulateurs pourraient envisager des allègements ciblés si nécessaire pour soutenir l'innovation sur des marchés qui fonctionnent de plus en plus en parallèle.

En outre, les agences envisagent une mise à jour du protocole d'accord afin d'améliorer la coordination en matière d'examens, d'activités de contrôle et de partage d'informations de surveillance. La SEC et la CFTC sont également entrées dans ce que les responsables décrivent comme une nouvelle phase de coopération, notamment l'initiative de janvier 2026 décrite comme le projet Crypto par M. Atkins et le président de la CFTC, Michael Selig. Cette initiative vise à établir des définitions communes distinguant les matières premières numériques des titres numériques, tout en clarifiant les limites juridictionnelles entre les régulateurs. Elle vise également à réduire les obligations de conformité redondantes pour les plateformes proposant à la fois des transactions au comptant et des produits dérivés, ce qui pourrait permettre aux entreprises du secteur des cryptomonnaies d'opérer plus facilement sur les marchés réglementés américains.

FAQ 🧭

• Pourquoi la SEC et la CFTC travaillent-elles à la mise en place d'un cadre de surveillance unifié du marché ? Les régulateurs visent à réduire les exigences de conformité redondantes et à créer une surveillance cohérente pour les entreprises opérant sur les marchés des titres et des produits dérivés.
• Comment l'harmonisation réglementaire pourrait-elle affecter les entreprises financières et les bourses ? Une conformité intégrée et une supervision coordonnée pourraient réduire les coûts réglementaires et simplifier les opérations des plateformes proposant à la fois des titres au comptant et des produits à terme.
• Quel rôle joue le projet Crypto dans la coordination entre la SEC et la CFTC ? Le projet Crypto vise à définir les matières premières numériques par opposition aux titres numériques et à clarifier la compétence réglementaire afin de faciliter le fonctionnement des marchés cryptographiques américains.
• Pourquoi les investisseurs devraient-ils suivre les efforts de coopération entre la SEC et la CFTC ? Une coordination plus étroite pourrait accélérer l'innovation en matière de produits financiers et améliorer la clarté réglementaire pour les marchés émergents tels que les plateformes de trading cryptographiques et hybrides.