Le PDG de Strategy appelle à repenser le traitement du capital-risque de 1 250 % appliqué au bitcoin par Bâle

Le PDG de Strategy met en garde contre le traitement réservé au bitcoin par Bâle, qui pourrait compromettre les ambitions américaines en matière de cryptomonnaies

Le PDG de Strategy (Nasdaq : MSTR), Phong Le, a publié le 19 février sur la plateforme de réseau social X un appel aux régulateurs américains pour qu'ils réexaminent les règles de Bâle en matière de fonds propres. Il a souligné la pondération de risque de 1 250 % appliquée au bitcoin dans le cadre des normes Bâle III. M. Le a fait valoir que ce traitement des fonds propres avait une incidence significative sur la manière dont les banques gèrent cet actif. Il a écrit :

« Les accords de Bâle fixent les normes mondiales en matière de fonds propres bancaires et les règles de pondération des risques pour les actifs. Ces cadres influencent considérablement la manière dont les banques traitent les actifs numériques, y compris le bitcoin. »

M. Le a ajouté : « Ils sont élaborés par le Comité de Bâle, qui regroupe les banques centrales et les régulateurs de 28 juridictions, dont les États-Unis ne sont qu'une parmi d'autres. » Il a également déclaré : « Si les États-Unis veulent devenir la capitale mondiale de la cryptomonnaie, notre mise en œuvre du traitement des fonds propres de Bâle mérite d'être soigneusement réexaminée. »

Ses commentaires faisaient suite à ceux de Jeff Walton, directeur des risques chez Strive, qui a également déclaré sur X : « Si les États-Unis veulent devenir la « capitale mondiale de la cryptomonnaie », la réglementation bancaire doit changer. Le risque est mal évalué. »

Un graphique partagé par M. Walton illustre les pondérations de risque de type Bâle III dans le cadre d'une approche standardisée aux États-Unis. Il indique que les liquidités, l'or physique et la dette souveraine sont pondérés à 0 %. Les dettes d'entreprises de qualité « investment grade » sont pondérées entre 20 % et 75 %, tandis que les prêts aux entreprises non notés sont pondérés à 100 %. Les dettes d'entreprises à haut rendement ont une pondération de 150 %. Les actions cotées en bourse varient entre 250 % et 300 %, et les actions privées sont cotées à 400 % ou plus. Le bitcoin, classé comme exposition cryptographique non garantie, est coté à 1 250 %, le niveau le plus élevé du graphique.

Selon les directives actuelles de Bâle, des pondérations de risque plus élevées obligent les banques à détenir proportionnellement plus de fonds propres réglementaires pour certains actifs spécifiques. Cela a une incidence sur la répartition du bilan et le rendement des capitaux propres. Une pondération de risque de 1 250 % augmente considérablement les exigences de fonds propres par rapport aux classes d'actifs traditionnelles. Ce traitement peut limiter la volonté des banques de détenir directement des bitcoins ou d'étendre leurs services de conservation, de négociation et de prêt liés aux actifs numériques.

Les partisans d'une réévaluation font valoir que l'infrastructure du marché, les solutions de conservation et la participation institutionnelle ont mûri. D'autres soulignent la volatilité des prix, la dynamique de la liquidité et les considérations opérationnelles comme raisons justifiant des normes conservatrices. Le débat reflète des questions politiques plus larges concernant la stabilité financière et les ambitions des États-Unis sur le marché mondial des actifs numériques.

FAQ ⏰

• Pourquoi Phong Le demande-t-il une révision des règles de Bâle en matière de fonds propres ? Il fait valoir que les normes actuelles de pondération des risques de Bâle ont une incidence significative sur la manière dont les banques américaines traitent les bitcoins et les actifs numériques.
• Quel est l'impact des pondérations de risque de Bâle sur l'exposition des banques au bitcoin ? Des pondérations de risque plus élevées augmentent le capital que les banques doivent mettre de côté, ce qui décourage la détention de bitcoins et les services connexes.
• Quelle comparaison Jeff Walton a-t-il mise en avant concernant la pondération des risques du bitcoin ? Il a cité l'or à 0 %, les actions cotées en bourse à 300 % et le bitcoin à 1 250 % dans le cadre du traitement réglementaire actuel.
• Pourquoi le débat sur Bâle est-il important pour le marché américain des cryptomonnaies ? Il façonne les exigences bancaires nationales qui influencent la compétitivité des États-Unis sur le marché mondial des actifs numériques.