Le marché des options Bitcoin penche à 59 % vers les calls alors que les traders visent des strikes à 140 000 $

Trading de Futures Intense Tandis que 110 000 $ Émerge Comme Niveau de Douleur Max pour les Options Bitcoin

Bitcoin a été échangé à 110 894 $ le samedi 6 septembre 2025, en baisse de 1,8 % au cours des dernières 24 heures, avec une fourchette intrajournalière entre 110 339 $ et 113 142 $. Les métriques de Coinglass.com montrent que l’intérêt ouvert des futures s’élevait à 717 980 BTC (79,63 milliards de dollars). CME menait avec 136 380 BTC (15,12 milliards de dollars), représentant 18,98 % du marché, suivi par Binance avec 126 540 BTC (14,03 milliards de dollars, 17,62 %), et Bybit avec 89 280 BTC (9,90 milliards de dollars, 12,42 %).

OKX, Gate et Kucoin suivaient derrière, avec Gate affichant la plus forte augmentation sur 24 heures à +1,45% en intérêt ouvert. BingX a connu la plus forte baisse, chutant de 15,84% au cours des dernières quatre heures et de 7,03% sur la journée. Les métriques montrent que l’intérêt ouvert agrégé des futures a légèrement diminué depuis fin août mais reste élevé par rapport au début de l’année. Les valeurs d’intérêt ouvert ont suivi de près le prix du bitcoin, avec des pics au-dessus de 90 milliards de dollars lors du rallye de mi-juillet.

Début septembre, l’intérêt des futures s’élevait à près de 80 milliards de dollars, reflétant une légère baisse après les sommets de l’été. Sur le marché des options, l’intérêt ouvert total a atteint près de 60 milliards de dollars, l’activité étant principalement concentrée sur Deribit. Les calls représentaient 59,27 % de l’intérêt ouvert avec 240 927 BTC, contre 40,73 % pour les puts avec 165 572 BTC. Au cours des dernières 24 heures, les calls ont également dominé le volume avec 52,19 % (15 716 BTC), légèrement en avance sur les puts à 47,81 % (14 397 BTC).

L’inclinaison vers les calls indique une demande plus forte pour une exposition à la hausse, bien que les puts demeurent assez actifs. Les plus grandes positions d’intérêt ouvert comprenaient des calls à 140 000 $ pour le 26 décembre 2025 (10 386 BTC), des calls à 140 000 $ pour le 26 septembre 2025 (9 989 BTC) et des puts à 95 000 $ pour le 26 septembre 2025 (9 918 BTC). D’autres strikes notables étaient regroupés autour de 115 000 $ à 150 000 $, avec une demande significative pour des contrats haussiers et baissiers.

Du côté du volume, les expirations à court terme dominaient, y compris les puts à 110 000 $ du 12 septembre et les calls à 116 000 $ du 26 septembre. La douleur max, le niveau où les détenteurs d’options subissent la plus grande perte agrégée, se situait près de 110 000 $ au travers des expirations de septembre. Cette position suggère que les pressions sur les prix à court terme pourraient se concentrer autour de ce niveau, car les teneurs de marché visent à minimiser les paiements.

Avec le bitcoin se négociant juste au-dessus de la douleur max samedi, les marchés des dérivés semblent équilibrés entre la demande de calls haussiers et la couverture défensive par puts. Pourtant, c’est sur le fil du rasoir.