Le marché des altcoins chute de 41%, signalant un possible hiver crypto : Coinbase

L’incertitude attise l’indécision

La baisse de 41 % de la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies, à l’exclusion du bitcoin, par rapport à son pic de décembre 2024 de 1,6 trillion de dollars à 950 milliards de dollars à la mi-avril 2025 pourrait signaler le début d’un autre hiver crypto, selon le dernier rapport de Coinbase Research. En plus d’être 17 % inférieure à la même période l’année dernière, la capitalisation boursière du marché des crypto-monnaies, à l’exception du bitcoin, est encore plus faible que pendant la période d’août 2021 à avril 2022, lorsqu’elle avait également diminué de manière similaire.

En plus de la chute importante des actifs numériques combinés, moins le bitcoin, le financement en capital-risque dans les crypto-monnaies durant la même période est toujours en baisse de 50% à 60% par rapport aux niveaux observés pendant le pic du cycle 2021-22. Ce financement réduit, selon le rapport de Coinbase, influe sur le montant de capital qui finit par entrer dans l’écosystème des crypto-monnaies.

Selon le rapport, le financement en capital-risque dans les crypto-monnaies est en baisse car les décideurs ont du mal à déterminer vers où se dirige l’économie mondiale.

“Toutes ces pressions structurelles découlent de l’incertitude de l’environnement macroéconomique global, où les actifs risqués traditionnels ont fait face à des vents contraires soutenus dus au resserrement fiscal et aux politiques tarifaires, contribuant à la paralysie dans la prise de décision d’investissement. Avec les actions en difficulté, la voie de la reprise pour les crypto-monnaies reste difficile même avec les vents favorables idiosyncratiques de l’environnement réglementaire,” indique le rapport.

Le rapport affirme que la manière dont ces facteurs s’influencent mutuellement indique une perspective cyclique difficile pour l’espace des actifs numériques, ce qui justifie à son tour l’approche prudente prolongée, du moins à court terme.

En plus de ces facteurs, le rapport pointe l’indice COIN50, qui inclut les 50 principaux jetons par capitalisation boursière, indiquant que la classe d’actifs dans son ensemble est en territoire de marché baissier depuis la fin février. Le rapport affirme que cela est conforme à la baisse de 41 % de la capitalisation hors bitcoin depuis son sommet de décembre 2024 à 950 milliards de dollars. La disparité souligne la volatilité et la prime de risque plus élevées inhérentes aux altcoins plus bas dans la courbe de risque.

Aux utilisateurs et aux investisseurs en crypto-monnaies à la recherche d’indices sur ce que les prochains mois réservent, l’équipe de Coinbase recommande une prudence accrue.

“Ainsi, nous pensons que cela justifie l’adoption d’une position défensive sur le risque pour le moment, bien que nous croyions toujours que les prix des crypto-monnaies pourraient trouver leur plancher à la mi-fin du 2T25 – ouvrant la voie à un meilleur 3T25. Pour l’instant, les défis de l’environnement macroéconomique actuel nécessitent une plus grande prudence,” conclut le rapport.