L’inflation aux États-Unis est restée persistante, connaissant des augmentations au cours des deux premiers mois de 2024, incitant les membres de la Réserve Fédérale des États-Unis à faire preuve de prudence contre les réductions de taux prématurées. Le gouverneur de la Réserve Fédérale, Michelle Bowman, a exprimé des considérations pour augmenter les taux d’intérêt, divergeant des anticipations du marché d’une réduction des taux au cours de l’année. Les préoccupations de Bowman tournent principalement autour d’un potentiel “rebond de l’inflation”.
Le gouverneur de la Fed, Bowman, insiste sur le fait que la haute inflation pourrait nécessiter de futures hausses de taux
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L’inflation pousse les résidents américains à renoncer aux nécessités de base
Les participants au marché surveillent attentivement deux indicateurs économiques clés : la tendance à la hausse des prix à la consommation et le taux d’intérêt pivot de la Réserve Fédérale. Ce weekend, les prévisions de l’outil Fedwatch du CME Group suggèrent une probabilité de 95% que la Réserve Fédérale maintienne le taux des fonds fédéraux actuel le 1 mai. Les responsables de la Réserve Fédérale, y compris le président Jerome Powell, ont constamment déclaré qu’une donnée plus favorable est nécessaire pour adopter une posture monétaire plus détendue.
L’indice des prix à la consommation (CPI) a enregistré une hausse de 0,3% mois après mois en janvier et une augmentation de 0,4% mois après mois en février 2024. De plus, les résultats révèlent que les Américains luttent de plus en plus avec l’inflation, les obligeant à renoncer aux nécessités de base, y compris les repas. Une enquête Redfin impliquant 2,995 propriétaires et locataires américains a trouvé que la moitié éprouve des difficultés à couvrir leurs paiements hypothécaires ou locatifs.
Les participants ont signalé une réduction des activités de loisirs telles que les vacances, et 22% ont admis sauter des repas pour faire face aux pressions financières. Face à l’escalade des dépenses des consommateurs, le taux des fonds fédéraux élevé (FFR) a restreint le prêt à travers le marché. Ce resserrement est évident dans l’augmentation des taux d’intérêt pour les hypothèques, les prêts automobiles et les cartes de crédit. Le FFR élevé augmente en outre le coût de l’acquisition de capitaux et affecte négativement les marchés boursiers.
Le gouverneur de la Fed, Bowman, parle d’augmentations ultérieures des taux puisqu’elle voit ‘un certain nombre de risques à la hausse pour l’inflation’
La Réserve Fédérale est très concentrée sur la réduction du taux d’inflation à son objectif de 2%. Mardi dernier, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a exprimé des difficultés à prévoir une réduction de taux en mai. La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, partage une position similaire, un point qu’elle a souligné dans un discours à l’Université Duke. “Je pense qu’il est bien trop tôt pour envisager de réduire les taux d’intérêt”, déclare Logan. Elle a en outre mentionné, “J’aurai besoin de voir plus de résolutions sur l’incertitude concernant le chemin économique que nous empruntons.”
La gouverneure de la Réserve Fédérale Michelle Bowman a adopté une position significativement plus agressive, notant vendredi qu’il pourrait même être nécessaire de relever le taux directeur. “Bien que cela ne soit pas mon scénario de base, je continue de voir le risque qu’à une réunion future nous devions augmenter le taux de politique monétaire davantage si les progrès sur l’inflation stagne ou même s’inverse”, Bowman a détaillé. “Réduire notre taux de politique trop tôt ou trop rapidement pourrait entraîner un rebond de l’inflation, nécessitant des augmentations ultérieures du taux de politique pour ramener l’inflation à 2 pour cent à plus long terme.”
Bowman a affirmé qu’il y aura effectivement un moment approprié pour modifier le taux, mais elle a soutenu que ce n’est pas le moment maintenant, et elle continue “de voir un certain nombre de risques à la hausse pour l’inflation.” Plus de deux douzaines de banques centrales sont prévues pour réduire les taux d’intérêt en 2024, avec des prévisions de plus en plus indiquant des chances accrues de réductions des taux par la Fed en juillet et septembre. La courbe des rendements continue d’être inversée, indiquant les anticipations du marché d’une récession imminente et empêchant ainsi une hausse des rendements obligataires à long terme.
Que pensez-vous de la perspective agressive de Bowman ? Pensez-vous que la Réserve Fédérale va réduire ou augmenter les taux cette année ? Partagez vos réflexions et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.
