Le géant quantitatif Jane Street ajoute 276 millions de dollars d'actions IBIT au cours du quatrième trimestre 2025

Jane Street a constitué une position d'un milliard de dollars dans l'IBIT de Blackrock — Zoom

Cette information provient du formulaire 13F-HR de la société pour la période se terminant le 31 décembre 2025, qui offre un aperçu du positionnement institutionnel alors que le bitcoin clôturait une année volatile. Sur la base du cours de clôture de l'IBIT au 31 décembre, soit 49,65 dollars par action, la participation totale de Jane Street valait environ 1,01 milliard de dollars à la fin du trimestre.

À la mi-février 2026, cependant, l'IBIT se négociait à près de 38,39 dollars, ce qui ramenait la valeur estimée de la position à environ 790 millions de dollars. Cette évolution reflète le recul général du prix du bitcoin, qui est passé des sommets atteints fin 2025 à environ 70 400 dollars ces dernières semaines.

Fondée en 2000 et basée à New York, Jane Street Group est une société de négociation propriétaire mondiale spécialisée dans les stratégies quantitatives et la tenue de marché. La société négocie sur plus de 200 places boursières dans 45 pays et fournit des liquidités dans les actions, les titres à revenu fixe, les fonds négociés en bourse (ETF), les options et les actifs numériques.

Les quants traitent les marchés comme un gigantesque tableau d'affichage de jeu vidéo : chaque tick, chaque pic de volume, chaque corrélation n'est qu'une statistique supplémentaire à exploiter. Jane Street est largement connue pour sa rigueur mathématique et son approche axée sur la technologie, employant des milliers de traders, de chercheurs et d'ingénieurs.

Bien que privée et discrète, elle est devenue l'une des sociétés de trading les plus rentables de Wall Street, agissant fréquemment en tant que fournisseur de liquidités pendant les périodes de tension sur les marchés. IBIT, lancé début 2024, est l'un des principaux ETF spot bitcoin aux États-Unis. Le fonds détient directement des bitcoins et permet aux investisseurs de s'exposer aux fluctuations de prix sans avoir à gérer de clés privées ou de conservation de cryptomonnaies.

Jane Street est un participant autorisé pour IBIT. À ce titre, elle peut créer ou racheter des parts d'ETF directement auprès de Blackrock en échange de bitcoins sous-jacents. Cette structure permet aux participants autorisés d'arbitrer les écarts de prix entre l'ETF et sa valeur liquidative, ce qui contribue à maintenir les cours des actions étroitement alignés sur l'actif sous-jacent.

L'ajout de 7,1 millions d'actions a représenté l'un des plus importants afflux institutionnels vers IBIT au cours du quatrième trimestre 2025. Les actions nouvellement acquises ont été évaluées à environ 276 millions de dollars sur la base des cours moyens du trimestre. Cette augmentation a porté la participation de Jane Street à environ 1,51 % des actions en circulation d'IBIT.

Au cours du quatrième trimestre, le bitcoin s'est négocié dans une large fourchette, fluctuant entre environ 87 000 et 109 000 dollars avant de terminer l'année à près de 87 500 dollars. Les flux des ETF sont restés actifs, les investisseurs institutionnels continuant à intégrer l'exposition au bitcoin au comptant dans leurs portefeuilles.

D'autres grands investisseurs, notamment des fonds souverains et des hedge funds, ont également renforcé leurs positions dans IBIT au cours de cette période. Certains, comme Harvard Management Company, ont réduit leurs positions. Les actifs sous gestion d'IBIT ont dépassé les 40 milliards de dollars au début de 2026, consolidant ainsi son statut de l'un des ETF à la croissance la plus rapide de ces dernières années.

Les spéculations en ligne ont régulièrement lié Jane Street à la pression vendeuse intrajournalière sur le bitcoin, en particulier autour des mouvements récurrents du marché le matin. Les critiques ont suggéré que les teneurs de marché exploitent l'arbitrage entre les actions des ETF et le bitcoin au comptant pour influencer l'évolution des prix à court terme.

Cependant, les teneurs de marché opèrent généralement selon des stratégies delta neutres, couvrant l'exposition des ETF par le biais de contrats à terme, d'options ou de transactions au comptant afin de gérer le risque plutôt que de prendre des paris directionnels purs et simples.

Comme les déclarations 13F divulguent les positions longues sur actions mais pas les instruments de couverture, les observateurs extérieurs ne voient qu'un seul côté du bilan. Dans la pratique, l'activité des participants autorisés améliore souvent la liquidité et resserre les spreads, ce qui facilite la découverte des prix pour les investisseurs particuliers et institutionnels.

La position élargie de Jane Street sur l'IBIT souligne à quel point les ETF au comptant sur le bitcoin sont désormais profondément intégrés dans l'infrastructure traditionnelle du marché. Les grandes sociétés de négoce sont désormais au centre de l'apport de liquidité pour les produits liés aux cryptomonnaies, faisant le pont entre la finance conventionnelle et les actifs numériques.

Dans le même temps, la baisse du cours de l'action IBIT depuis la fin de l'année illustre la sensibilité des participations des ETF aux fluctuations du marché du bitcoin. Pour les institutions opérant à grande échelle, la volatilité reste un élément à prendre en compte.

Qu'elle soit considérée comme une gestion courante des stocks par un fournisseur de liquidités ou comme un signe de conviction à long terme, l'acquisition de Jane Street au quatrième trimestre ajoute un nouveau chapitre à l'institutionnalisation de l'exposition au bitcoin par le biais de véhicules réglementés.

FAQ ⏱️

• Qu'a acquis Jane Street au quatrième trimestre 2025 ? Jane Street a acquis 7 105 206 actions supplémentaires de l'Ishares Bitcoin Trust de Blackrock, portant sa participation totale à plus de 20,3 millions d'actions.
• Quelle était la valeur de la position IBIT de Jane Street à la fin de l'année 2025 ? Au cours de clôture de l'IBIT au 31 décembre, soit 49,65 dollars, les avoirs de la société étaient évalués à environ 1,01 milliard de dollars.
• Dans quoi IBIT investit-il directement ? IBIT détient des bitcoins comme actif sous-jacent, offrant aux investisseurs une exposition réglementée aux fluctuations des prix au comptant sur les marchés boursiers.
• Que fait Jane Street en tant que participant autorisé ? En tant que participant autorisé, Jane Street crée et rachète des actions ETF en échange de bitcoins sous-jacents, ce qui contribue à maintenir les prix des ETF alignés sur la valeur liquidative.