Le 'Dot Plot' de la Fed prévoit davantage de réductions de taux d'ici la fin 2025 et au-delà

La Fed Signale des Baisses de Taux Maintenues Jusqu’en 2027

La réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale des États-Unis mercredi n’a pas suscité de surprise, mais un examen rapide du soi-disant « dot plot » de la Fed, un graphique montrant les projections des taux d’intérêt par les membres du Comité fédéral de l’open market (FOMC) de douze personnes et chacun des présidents des banques fédérales de réserve, révèle une forte probabilité de réductions supplémentaires des taux d’intérêt jusqu’en 2027.

Le FOMC est composé des sept membres du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et de cinq des douze présidents des banques fédérales de réserve. Le groupe organise généralement des réunions de deux jours à huis clos huit fois par an. Mais une fois par trimestre, le FOMC interroge anonymement ses membres, y compris les sept présidents de banques restants, sur les projections des taux d’intérêt à court et long terme, puis publie les résultats, communément appelés le « dot plot », dans le Résumé des Prévisions Économiques (SEP) du comité.

Le dot plot de mercredi a suscité un certain intérêt car après presque un an de résistance aux appels du gouvernement Trump pour une réduction des taux, les hauts dirigeants de la Fed semblent principalement s’accorder sur le fait qu’en l’absence d’un événement imprévu, les baisses de taux d’intérêt continueront probablement au cours des deux prochaines années, pour se stabiliser autour de 3,1% d’ici la fin de 2027.

« Les participants ont noté leurs évaluations individuelles d’une trajectoire appropriée pour le taux des fonds fédéraux basée sur ce que chaque participant considère comme le scénario le plus probable pour l’économie, » a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, lors de sa conférence de presse programmée mercredi, immédiatement après l’annonce du taux d’intérêt par la banque centrale. « Le participant médian projette que le niveau approprié du taux des fonds fédéraux sera de 3,6% à la fin de cette année, 3,4% à la fin de 2026, et 3,1% à la fin de 2027. »