Le dollar américain atteint son plus haut niveau depuis plusieurs mois alors que le conflit avec l'Iran et la flambée des prix du pétrole secouent les marchés

L'indice du dollar approche les 100 points alors que le risque de guerre, les prix du pétrole et la politique de la Fed s'affrontent

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a enregistré sa plus forte hausse hebdomadaire en plus d'un an, grimpant d'environ 1,4 % à 1,5 % alors que le conflit impliquant les États-Unis, Israël et l'Iran secouait les marchés mondiaux. L'indice a bondi de la fourchette moyenne de 97 à des sommets proches de 99,20-99,43 en intrajournalier au cours de la semaine du 6 au 8 mars, une évolution qui a propulsé le dollar à des sommets inégalés depuis plusieurs mois par rapport aux principales devises.

moment de la publication, il s'établit à 99,27. Cette remontée intervient alors que les investisseurs se ruent sur le dollar dans un contexte d'incertitude géopolitique croissante liée à l'intensification des opérations militaires américano-israéliennes contre l'Iran. Les représailles de l'Iran et les graves perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, l'un des principaux goulets d'étranglement pétroliers au monde, ont alimenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement énergétique et l'inflation sur les marchés mondiaux. Environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole transitent par le détroit d'Ormuz, et le trafic de pétroliers dans ce corridor a fortement diminué pendant les périodes de tension accrue. Les négociants en énergie ont réagi rapidement, faisant passer le prix du Brent à 93 dollars le baril, avec des fluctuations quotidiennes pouvant atteindre 6 % à 15 % à leur pic. Le West Texas Intermediate (WTI) a suivi de près, grimpant dans la fourchette basse des 80 dollars et atteignant désormais 89 dollars. Les négociants hyperliquides du DEX ont vu ce week-end le prix du WTI atteindre le niveau stupéfiant de 115 dollars. Les prix du gaz naturel ont également bondi, les traders anticipant la possibilité de perturbations prolongées de l'approvisionnement et d'une hausse de la demande mondiale en énergie. Ces prix élevés de l'énergie ont rapidement ravivé les craintes inflationnistes. Les analystes estiment qu'une hausse soutenue de 10 dollars du prix du pétrole pourrait ajouter environ 0,2 % à 0,4 % à l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis, avec des hausses plus importantes possibles si les coûts de l'énergie restent élevés pendant une période prolongée.

Ce risque d'inflation a contraint les marchés à revoir leurs anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale cette année. Néanmoins, l'outil Fedwatch du CME n'indique aucun changement à venir dans neuf jours lors de la prochaine réunion de la Fed. Les marchés à terme affichent désormais une probabilité nettement plus faible de baisse des taux en juin, celle-ci passant d'environ 50 % à près de 30 %.

Les investisseurs ont également revu à la baisse leurs prévisions concernant la baisse totale des taux en 2026, qui passe d'environ 60 points de base à environ 40 points de base. La hausse des rendements des bons du Trésor américain a renforcé l'avantage du dollar. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé le niveau de 4 % au cours de la semaine, creusant l'écart entre les taux d'intérêt américains et ceux des autres grandes économies, en particulier la zone euro et le Japon. Le dollar s'est largement renforcé par rapport aux principales devises cette semaine. L'euro s'est affaibli pour atteindre 1,16 dollar pendant la reprise, tandis que le yen japonais s'échangeait à près de 157 pour un dollar et que la livre sterling a également reculé par rapport au billet vert.

Selon les stratèges de marché, l'évolution du dollar reflète le comportement classique de « fuite vers la sécurité » en période de crise géopolitique. Si les actifs traditionnels refuges tels que l'or et le franc suisse bénéficient généralement des périodes d'instabilité, la liquidité du dollar et son rôle de monnaie de réserve mondiale en font souvent la destination privilégiée des capitaux internationaux en période de tension sur les marchés.

Un autre facteur qui joue en faveur du dollar est la position des États-Unis en tant que grand producteur d'énergie. Contrairement à l'Europe et au Japon, qui dépendent fortement des importations de pétrole et de gaz, les États-Unis sont désormais un exportateur net d'énergie. La hausse des prix mondiaux de l'énergie peut donc améliorer la balance commerciale du pays et renforcer la vigueur du billet vert en période de crise des matières premières.

Le président Donald Trump a également contribué au contexte géopolitique qui alimente la remontée du dollar. M. Trump a déclaré aux journalistes qu'il n'avait « aucune hésitation à envoyer des troupes sur le terrain » si une escalade militaire s'avérait nécessaire en Iran, tout en suggérant qu'une invasion terrestre à grande échelle pourrait finalement s'avérer être une « perte de temps ».

Les commentaires de Trump, les déclarations d'autres dirigeants américains, des autorités iraniennes et d'acteurs internationaux ont maintenu le risque géopolitique à un niveau élevé, ajoutant une couche supplémentaire d'incertitude aux marchés financiers qui s'adaptent déjà à la hausse des prix de l'énergie et à l'évolution des anticipations des banques centrales. Des facteurs techniques ont également joué un rôle dans cette évolution. L'indice du dollar a dépassé les niveaux de résistance clés situés entre 98,4 et 98,5, déclenchant des achats supplémentaires, les traders ayant liquidé leurs positions baissières sur la devise. Dans le même temps, l'Iran a nommé un nouveau guide suprême, Mojtaba Khamenei, 56 ans, fils du défunt guide suprême Ayatollah Ali Khamenei. La nouvelle dynamique du régime pourrait conduire à un discours plus ferme et à une posture plus dure à l'égard de l'extérieur.

La combinaison des tensions géopolitiques, des risques d'inflation liés aux prix de l'énergie et de la réduction des anticipations d'assouplissement de la Réserve fédérale a créé un puissant vent favorable pour le billet vert. Les analystes indiquent désormais que le niveau psychologique de 100 de l'indice du dollar pourrait être la prochaine cible si les tensions au Moyen-Orient restent élevées. Et selon le style de gouvernance de Mojtaba Khamenei, de nombreux observateurs estiment qu'il pourrait suivre de près la doctrine de son père, ce qui signifie que l'Iran maintiendra probablement sa stratégie de dissuasion. Pour l'instant, le message du dollar aux marchés mondiaux est simple : lorsque l'incertitude augmente et que les prix du pétrole grimpent, la monnaie de réserve mondiale tend toujours à occuper le devant de la scène.

FAQ 🔎

• Pourquoi le dollar américain est-il en hausse en mars 2026 ? Le dollar se renforce en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, de la hausse des prix du pétrole et de la baisse des anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale.
• Qu'est-ce que l'indice du dollar américain (DXY) ? Le DXY mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de devises majeures, notamment l'euro, le yen et la livre sterling.
• Comment les prix du pétrole affectent-ils le dollar américain ? La hausse des prix du pétrole peut renforcer le dollar, car les États-Unis sont un important exportateur d'énergie et les investisseurs mondiaux recherchent la liquidité du dollar en cas de crise énergétique.
• Le dollar pourrait-il continuer à s'apprécier en 2026 ? Selon les analystes, le dollar pourrait rester fort si les tensions au Moyen-Orient persistent, si les prix du pétrole restent élevés et si la Réserve fédérale retarde ses baisses de taux d'intérêt.